Ett bolag jag är intresserad av: Fenix Outdoor

I början av året presenterade jag en möjlig framtida portfölj, där jag radade upp ett antal olika bolag som jag var intresserad av att köpa aktier i. Ett av dessa bolag är Fenix Outdoor som jag då angav skulle kunna få ca 2 % av utrymmet i min portfölj.

Fenix Outdoor är fortfarande aktuellt för portföljen och jag ska nu ta mig en första titt på bolaget.

Fenix Outdoor International är en internationellt verksam koncern inriktad på produkter för natur- och friluftsliv. Verksamheten är uppdelad på två affärsområden:

• Brands: Utvecklar, marknadsför och säljer utrustning för friluftsliv och fritid genom de egna varumärkena Fjällräven, Tierra, Primus Hanwag och Brunton.
• Retail: Utgörs av butikskedjorna Naturkompaniet, Partioaitta (finsk butikskedja) och Globetrotter GmbH. NOT Detta är en ny notering. Fenix Outdoor International köpte under 2014 ut Fenix Outdoor från Stockholmsbörsen. När budet var slutfört noterade den nya aktien på Börsen.

Kursiverad text ovan är info om bolaget från Avanza.

Fenix Outdoor har onekligen starka varumärken så som Naturkompaniet, Fjällräven, Tierra, Primus, Hanwag, Brunton m.fl. Jag själv är återkommande kund hos Naturkompaniet och har kläder från Fjällräven (jacka + byxor), använder gas från Primus, kängor från Hanwag osv. Jag är helnöjd med mina upplevelser, både i butiken och sedan med min utrustning ute i naturen. Min bild är att många personer betraktar bolaget som val nr 1 när utrustning eller kläder ska inhandlas.

Huvudägare i bolaget är Martin Nordin som äger 53 % av röstvärdet och 16 % av kapitalet. Martin är idag 53 år gammal och son till grundaren Åke Nordin. Att Martin är en så stor ägare i bolaget tror jag är mycket bra, det ger honom goda förutsättningar att utan konflikter kunna styra bolaget så som han själv vill. Detta medför givetvis risker också men med tanke på bolagets historiska utveckling gör jag bedömningen att hans stora ägarandel är en fördel. Frågan är vad som händer om Martin försvinner från bolaget, om han en dag känner att det är dags att sluta arbeta eller om han vill lämna bolaget, eller vad händer om han plötsligt skulle gå bort? Martin har två barn, jag känner inte till deras ålder eller om de på något sätt är involverade i företaget.

Forskning och utveckling, så här skriver bolaget i sin årsrapport (från 2014):

Koncernen bedriver ingen forskning i ordets bemärkelse. En av bolagets främsta framgångsfaktorer har sedan starten varit förmågan att ständigt utveckla nya produkter och förbättra befintliga. Detta gäller samtliga koncernens varumärken, och arbetet bedrivs främst av egen personal. Produkterna testas både i laboratoriemiljö och ute i fält genom återkommande event som Fjällräven Classic, Fjällräven Polar och Hanwags ”24-hour” i Tyskland.

I övrigt väljer jag att sammanfatta det mest intressanta jag läst i årsrapporten från 2014 samt informationen jag hittat via börsdata.se genom följande bilder.

Bolagets aktiekurs, tagen från börsdata.se 

 Bolagets direktavkastning, tagen från börsdata.se

Nettoomsättning fördelad på geografiska marknader, tagen från årsredovisningen 2014. 

Bolagets nyckeltal, tagna från börsdata.se 

 Omsättning per aktie, tagen från börsdata.se

Bolagets PE-tal, tagen från börsdata.se 

Bolagets utdelning per aktie, tagen från börsdata.se 

Vinst per aktie, tagen från börsdata.se

Mina två huvudsakliga källor till information kring bolaget är börsdata och bolagets egna årsrapporter.

Slutsatsen efter att ha skummat igenom årsrapporten och sammanfattat informationen ovan är att bolaget helt klart är en kandidat till portföljen och att jag avser köpa aktier i bolaget fram över. Jag äger idag inga aktier i Fenix Outdoor.

Tyvärr har bolagets soliditet gått ner något det sista och ligger på lite drygt 50 %, jag ser gärna av soliditeten i bolaget ökar fram över.

Aktien har gjort en rejäl resa uppåt och handlas idag till ett PE på ungefär 16-18, kanske helt ok med tanke på hur vinst och omsättning har ökat.

Jag tror faktiskt att jag kommer köpa in bolaget i min portfölj under året och låta det utgöra en relativt liten del av portföljen, ungefär 1 - 2 %. I och med att portföljen idag är värd 130 000 kr avser jag alltså att köpa aktier i Fenix Outdoor för mellan 1 300 kr till 2 600 kr.

Jag blir lite rädd när jag ser kursgrafen och tänker direkt att kursen sannolikt kommer att gå ner framöver, för att "bolaget har gått upp alldeles för mycket". Problemet är ju att jag tyckte det när jag först köpte Kopparbergs också och sedan dess har ju det bolaget gått upp med 172 %...

Jag tror inte att jag köper några aktier i bolaget under april månad, men därefter har jag nog hunnit känna efter ordentligt och ska då ta mig en funderare kring när jag känner mig redo att köpa aktier i bolaget och hur mycket jag då ska köpa för.

Avslutningsvis kan jag tipsa om följande video, från en youtubekanal jag följer, onekligen finns det en internationell efterfrågan på företagets produkter.

Följande artikel har utgjort underlag i min analys:
Affärsvärlden - Klev fram ur faderns skugga. Så gjorde han fjällräven till en miljardkoncern.

Andra bloggare som tittat på bolaget:
Spartacus - Analys av Fenix Outdoor
AnotherValueInvestor - Företagsanalys Fenix Outdoor
Värdebyrån - Analys av Fenix Outdoor
Värdebyrån - Fenix Outdoor - Tre år senare
Aktieingenjören - Analys: Fenix Outdoor
4020 - Fenix Outdoor - Lönsam tillväxt

Jag vill poängtera att jag läste blogginläggen jag länkar till ovan efter det att jag skrivit min egna lilla analys av bolaget.

Spartacus ger bolaget rating AA (ett poäng från max) och tycker att bolaget kan passa bra i en långsiktig portfölj men sätter ett frågetecken på den framtida tillväxten.

AnotherValueInvestor sammanfattar Fenix Outdoor som ett "wonderful company".

Värdebyrån, ojojoj vilken lång analys detta var att läsa, men väldigt utförlig och väldigt mycket mer djupgående än min egen. Jämförelser görs även mot konkurrenterna. Efter en lång slutdiskussion är slutsatsen att företaget är ett "wonderful comapany".

I uppföljningen kommer Värdebyrån fram till att de aktier som innehas kommer att behållas i bolaget.

Aktieingenjören lyfter i sin analys fram risken med konkurrensen från kedjor som XXL som inte bara primärt säljer produkter från konkurrerande tillverkare utan dessutom till lägre pris. Med lite resonemang kommer han dock fram till att XXL har en affärsmodell som inte håller och att de förvisso har hög tillväxt och omsättning men det utan lönsamhet och dessutom till en soliditet på under 2 %. I sin slutsats lyfter Aktieingenjören fram Fenix fantastiska historik och intjäningsstabilitet och konstaterar att det är ett företag som han vill äga på sikt.

4020 ångrar att han inte köpte Fenix 2010 och konstaterar att han gärna ser en nedgång på 30 % innan han köper aktier.

Övriga bloggare verkar alltså alla gemensamt komma fram till att de vill äga aktier i Fenix, men att de vill köpa aktierna billigare än vad som erbjuds.

HEBA Fastigheters AB

En liten notering (alltså inte en hel analys på djupet med mycket detaljer, utan bara en samling anteckningar).

Jag finner HEBA Fastigheters AB vara intressant.

HEBA Fastighets AB är ett fastighetsbolag med hyresbostäder i flerfamiljshus samt lokaler i Stockholmsområdet. Bolaget har ett fastighetsbestånd omfattande 63 fastigheter till ett totalt värde om 4 870 MSEK. Den totala uthyrningsbara ytan var vid samma tidpunkt 218 Tkvm. HEBAs största marknad är Stockholm-Söderort, som står för drygt hälften av hyresintäkterna. (Infotexten från Avanza)

Huvudägare finns i form av Birgitta Härnblad som kontrollerar 19,34 % av rösterna. Tillsammans med Charlotte Ericsson , Christina Holmbergh och  Anders Ericsson (dessa tre äger exakt lika många A-aktier och har samma efternamn som grundarna av bolaget) kontrollerar Härnblad 44,51 % av rösterna i bolaget.

Nedan två bilder från bolagets årsrapport 2014.

Nedan en graf över börskursen från Avanza.

Jag är helt klart intresserad av att köpa aktier i bolaget. Jag har ingen exponering mot fastigheter mer än via min aktieportfölj, så jag kan absolut tänka mig att öka min exponering mot fastigheter på sikt och jag finner bolaget HEBA representera både låg risk och god intjäningsförmåga. Jag är rent av en potentiell kund (hyresgäst) till bolaget.

Detta inlägg är vare sig en analys eller en köprekommendation, bara en notering av den information jag fick ihop medan jag väntade på att tvätten skulle bli klar så här på påskdagen.

Jag kommer att ta med mig tankarna kring HEBA och sannolikt kommer jag att köpa aktier i bolaget framöver. Direktavkastningen vid köp till dagens kurs är 1,37 %.

Jag redovisar ju min totala portfölj här på bloggen och jag äger i dag inga aktier i bolaget.

Håller mig till mer säkra kort - Tecknar inte Simris Alg och köper inte Garo (än)

Det har senaste tiden kommit flera noteringar av bolag som låter riktigt intressanta, framför allt Garo och Simris Alg.

Jag har också läst blogginlägg som detta:
Stora vagnen: Klar som fan jag tecknar Simris Alg

Garo i sin tur har lyfts fram i enbart positiva ordalag både på Twitter och på olika bloggar.

Jag tycker uppriktigt att Simris Alg låter riktigt riktigt intressant, jag tror att det finns stor potential för detta bolag att bli riktigt stort i framtiden och tjäna stora pengar.

Vad gäller Garo tror jag att de är verksamma i en bransch som kommer att växa riktigt mycket på sikt och då är så klart Garo väl positionerade för att kunna tjäna bra med pengar på detta.

Vid en närmare titt i årsrapporterna för Simris Alg ser jag dock att de redovisar årliga försluter och att antalet aktier ökat från år till år. Garo i sin tur verkar däremot ha en stadigt ökande omsättning, ett ökande årligt resultat och dessutom ett aktieantal som inte ökar. Till och med de långfristiga skulderna minskar år för år och soliditeten ligger stadigt kring 50 %.

God potential räcker dock inte för mig, jag behöver lite mer bevis än så, och jag har absolut ingen brådska in i något av dessa bolag. Jag påstår heller inte att något av bolagen är dåliga på något sätt, bloggaren jag länkar till ovan kan säkerligen ha helt rätt i sin analys, jag vet helt enkelt inte (jag använder just det blogginlägget som exempel då det var det enda jag hittade på nätet).

För att jag ska köpa aktier i Simris Alg krävs flera år av regelbunden vinst, en stabil och defensiv balansrapport och utdelning till aktieägarna. Garo ligger i sådana fall närmare till hands att köpa aktier i, men jag vet ärligt talat inte vad det är som gör dem unika. En djupare analys skulle absolut krävas och vidare kräver jag regelbundna och hållbara utdelningar.

Min poäng med detta blogginlägg är att jag är så tråkig att jag håller mig till lite mer stabila och tråkiga bolag som inte har någon förhoppning att leva upp till. Simris kan så klart bli en riktig tillväxtraket, men bolaget kan för all del också gå i konkurs. Jag tycker helt enkelt att det är viktigare att inte förlora pengar än att vara med på de bästa kursresorna. Jag får istället nöja med med en långsam tillväxt och stabila återinvesterade aktieutdelningar som på lång sikt betalar sig väl.

Slutsatsen blir att jag inte tecknar i Simris  Alg och att jag inte köper några aktier i Garo (än).

Planerade inköp mars 2016

Börsen har studsat upp en del den senaste tiden vilket jag tycker är tråkigt då jag hade sett fram emot att få möjligheten att köpa fler antal aktier i bolagen gillar för samma totalsumma. I och med att index studsat upp något är den primära planen att i mars endast köpa aktier för 6 000 kronor.

6000 kr + förra månadens rest (58 kronor) + utdelning från Realty (ca 50 kr netto) + utdelning från J & J (ca 59 kr netto) = 6 167 kr.

Dessa 6 167 kronor delas upp i tre köp enligt följande:

• Investor för 1 978 kr (7 aktier)
• Industrivärden för 1 906 kr (14 aktier)
• Lundbergföretagen för ca 2 140 kr (5 aktier)

Dessa tre köp kommer att genomföras spridda under mars månad. Det är alltså tre befintliga innehav i portföljen där jag avser att öka mitt ägande. Dessa nya aktier beräknas öka mina årliga utdelningar med ca 170 kr.

PepsiCo delar fakiskt också ut pengar i mars, men dessa pengar hinner nog inte komma in på kontot för än i april, så jag kommer att handla för den summan då istället.

Köpordern i ABB från förra månaden på 6 aktier för 138 kr styck kommer att förnyas och ligga kvar även denna månad, jag är säker på att detta köp går igenom om jag bara har tålamod.

Om nu index återgår till lite lägre nivåer (typ om OMXS30 går ner under 1300, detta index var nere på 1250 så sent som i februari) kommer jag att öka mitt månadsköp denna månad från 6 000 kr till 8 000 kr. Jag sätter trots allt av 10 000 kr i månaden för aktieköp så det finns möjligheter att köpa för mycket större summor än 6 000 per månad då jag nu hunnit samla på mig en del kapital avsedda för att köpa just aktier.

Månadsrapport februari 2016

Nu är även februari månad slut och här kommer således en månadsrapport.

Följande aktiviteter har ägt rum i portföljen:

• Jag har mottagit 74 kronor netto i utdelning från Deere & Co
• Jag har mottagit 50 kronor netto i utdelning från Realty Income.
• Jag har mottagit 10 kronor netto i utdelning från Procter & Gamble.
• Jag har köpt 8 aktier i Investor (totalt 2 197 kr)
• Jag har köpt 27 aktier i Industrivärlden C (totalt 3 465 kr)
• Jag har köpt 3 aktier i Colgate-Palmolive Co (totalt 1 665 kr)
• Totalt courtage: 22 kr ( 0,3 % av investerat kapital)

Jag har köpt aktier för totalt 8156 kr av de 8 214 kr som jag hade att köpa aktier för denna månad vilket resulterar i att 58 kr förs vidare till mars månad.

Bolaget som gör entré i portföljen denna månad är alltså Colgate-Palmolive, ett köp som jag är mycket nöjd över att ha genomfört. Detta är sådana varor som folk kommer att fortsätta konsumera även i lågkonjunktur och kris vilket medför att bolaget kommer fortsätta att tjäna pengar och ge utdelningar. Tillfälliga svackor räknar jag så klart med, jag känner mig dock trygg i att bolaget finns kvar om 50 år och fortfarande tjänar pengar då.

En glad nyheterna är att två av portföljbolagen höjer utdelningen, Kopparberg höjer från 2,4 kr per aktie till 4,4 kr per aktie och Lundberg höjer från 5 kr per aktie till 5,3 kr per aktie.

Vad gäller köp av aktier anser jag fortfarande att det är lämpligt att jag fördelar varje månads köp på flertalet aktier i och med att den totala köpesumman (ca 8000 kr) fortfarande utgör en relativt stor del av portföljens värde (8 000/117 000=7 %) men det börjar bli lämpligt att minska antalet aktieköp till 3 per månad, vilket kommer att sänka courtaget varje månad. Visserligen handlar det om relativt små belopp (courtaget för denna månad utgör endast 22 kr) men på ett år blir det ändå en onödigt stor summa som spenderas på courtage.

Jag avser nog att införa ett nytt mål för året och det är att genomföra maximalt 3 köp varje månad. Så snart portföljen kommer upp i ytterligare storlek kanske det är dags att gå ner på som mest 1 köp per månad, men det ligger en bit in i framtiden. Jag ska också ärligt säga att jag gillar att köpa aktier och tycker att detta är väldigt roligt, kanske bidrar detta nöje till onödigt många affärer och onödigt högt courtage? Det är väl hur som helst bättre med att lägga pengar på ett nöje som i slutändan genererar pengar än att lägga pengar på ett nöje som endast medför utgifter...

Värt att poängtera är väl att med tanke på hur kraftigt börsen verkar gå ner för tillfället kommer jag kanske att börja köpa aktier för de pengar som jag hittills lagt undan då börsen känts för dyr. Om kurserna blir riktigt låga kan detta resultera i att jag rent av köper aktier för upp emot 20 000 kr vissa månader och då kommer inköpet naturligtvis att spridas ut över ett lite större antal aktier varje månad.

Vad gäller mitt nya upplägg med att lägga in långa köpordrar tycker jag att det hela fungera mycket smidigt, i alla fall i en aktiemarknad där börsen går ner, annars hade ju risken varit att inte en enda order gått igenom varpå jag hade fått köpa till ett högre pris i slutändan. Alla köp gick igenom utom min order i ABB. Jag väljer att förlänga denna köporder och helt enkelt vänta tills aktiekursen kommer ner till attraktiva nivåer igen och då går köpet igenom automatiskt.

Nedan visas utvecklingen för mina innehav i olika grafer.