söndag 1 juli 2018

Månadsrapport juni 2018 samt halvårsavstämning

Månadsrapport

I fredags jobbade jag min sista arbetsdag inför semestern och kommer njuta av lite ledighet framöver.

Månadsköpen i juni genomfördes precis som planerat då jag fyllde på lite i följande bolag:
  • Industrivärden
  • Investor
  • Latour
Men sedan började saker och ting spåra ur... Jag sålde mina aktier i ABB för att köpa en post i Evolution gaming, och inte långt därefter tillförde jag portföljen ytterligare kapital för att köpa min första post även i Catena Media.

Utöver detta så har Atlas Copco delats upp i två bolag varpå bolaget Epiroc nu återfinns i portföljen.

Portföljens stabilitet lyser också igenom då jag erhållit 360 kr i utdelning denna sommarmånad (det räcker ju till några glassar i alla fall...) och det är följande bolag som delat ut:
  • Unilever
  • J&J
  • Realty Income
  • McDonalds


Vidare sammanfattas portföljen av graferna nedan. Portföljen närmar sig gränsen 400 0000 kr. Jag konstaterar att det nu var 14 månader sedan som portföljen passerade 300 000 kr. Men med ökade månadsköp, ständiga återinvesteringar och förhoppningsvis inte en börskrasch kommer det ta kortare tid innan 500 000 kr passeras.













Halvårsavstämning

Nu är det diverse nyheter om börsen som är i ropet, Kina-oro, handelskring, dödskors, mm. mm. För tillfället är jag rätt trött på all nyhetsrapportering, många bolag känns alldeles för dyra, det känns som att inspirationen till börsen saknas för tillfället. Då är det å andra sidan ganska bra att bara luta sig bakåt och investera månad efter månad och låta innehaven växa och utdelningarna trilla in.

Nu är vi ett halvår in på året och jag har äntligen semester från jobbet. Ett lämpligt tillfälle att stämma av de mål som jag satte upp i början av året, för att se om jag är på rätt väg eller om det är något i mina investeringar jag behöver revidera.

Att bara köpa aktier i bolag där jag känner mig som en långsiktig ägare.

Jag har bara köpt aktier i bolag där jag vill vara en långsiktig ägare och där jag känner mig som en sådan också. Jag har inte köpt några aktier alls där jag har för avsikt att inom överskådlig framtid sälja innehavet.

Att bara köpa aktier i bolag som delar ut pengar.

Nej! Jag har gjort ett undantag från denna regel, köpet har dock gjorts i ett bolag som uttryckligen har för avsikt att i framtiden dela ut pengar. Detta avsteg från mitt mål har motiverats i ett separat inlägg.

Att bara köpa aktier i bolag som redovisar regelbunden vinst.

Yes, samtliga bolag i portföljen redovisar regelbunden vinst per 12-månaders period.

Att köpa aktier direkt i börsnoterade bolag (alltså inte köpa fonder)

Jag har uteslutande köpt aktier.

Att avsätta 5 000 kronor till köp av aktier varje månad under första halvåret.

Ja, jag har avsatt minst 5 000 kr till aktieköp varje månad.

Att avsätta i snitt minst 7 500 kr till köp av aktier varje månad under sista halvåret.

Ja, jag har nu börjat accelerera denna summa efter att ha börjat sänka mina utgifter, detta har avhandlats i ett tidigare inlägg.

Att sträva efter att inget enskilt bolag ska utgöra mer än 10 % av portföljen.

Yes, detta mål prioriterar jag högt, Lex H&M.

Att återinvestera 100 % av alla erhållna utdelningar.

Yes, utan undantag återinvesteras samtliga utdelningar i samband med mitt vanliga månadsköp.

Att nå en självförsörjandegrad på 4,4 %.

I dagsläget ligger självförsörjandegraden på blyga 2,36 % men den verkliga accelerationen kommer att ske under andra halvåret då jag dels ökar summan som jag köper aktier för men också då kostnaderna kommer sänkas rejält relativt förra året. Kostnaden som jag jämför självförsörjandegraden mot är rullande 12 månader.

Portföljuppbyggnad

Den uttalade målsättningen har varit att inget bolag ska vara mindre än 10 000 kr för att varje innehav ska utgöra en väsentlig del av min ekonomi och min portfölj. Jag har ett antal bolag som understiger denna summa, exempelvis Epiroc som nyligen avskiljdes från Atlas Copco. Jag har för avsikt att på sikt öka mitt innehav både i Epiroc och andra mindre bolag i portföljen.

Så, det var årets halvårsavstämning. Portföljen har rullat på fint, min ekonomi som helhet utvecklas bra, jag trivs bra både med min partner, mitt jobb, mitt boende, mina semesterplaner osv. Kort och gått har jag ingenting att klaga på och jag ser mycket fram emot andra halvan av år 2018.

onsdag 27 juni 2018

Flytt från ISK till KF för amerikanska innehav

Det är dags att eventuellt flytta över samtliga av mina innehav från ISK till KF.

Jag har i ett tidigare inlägg presenterat denna idé och nu närmar sig nationaldagen i USA.

I gårdagens inlägg konstaterade jag att jag kommer att genomföra mitt kommande köp i PepsiCo i KF och samtidigt flytta över befintliga aktier i bolaget dit.

Mina övriga amerikanska innehav i ISK uppgår till ca 110 000 kr, vilket skulle innebära en omsättning på totalt 220 000 kr vilket i sin tur skulle medföra ett courtage på 550 kr, ajajaj.

550 kr är onekligen en stor kostnad, och om det inte blir courtagefri handel nu i juli kommer jag sakta men säkert flytta över mina innehav i samband med att jag köper fler aktier i respektive bolag med start nu efter sommaren.

tisdag 26 juni 2018

Månadsköp juli 2018

Denna månad ökas summan för aktieköp från 7 000 kr till 8 000 kr. Dessutom tillförs portföljen någon hundralapp i utdelning. Jag avser göra ett enda aktieköp denna månad, i PepsiCo.

Jag har sedan min första  lilla analys i juli 2015 haft bolaget i min portfölj, jag fyllde sedan på med fler aktier i november och december samma år. Det var dock ganska små summor vid varje köp och bolaget utgjorde förvisso 4,5 % av portföljen som mest men utgör idag ringa 1,8 % vilket är synd då jag gillar bolagets starka varumärken och diversifiering.

Månadens köp kommer mer än dubblera mitt innehav som idag är värt ca 7 000 kr.

Bolaget har fått mycket uppmärksamhet sista tiden där bland annat Stefan Thelenius omnämnde bolaget i 2 inlägg (1, 2).

Aktien har kommit ner nästan 20 % i pris sedan årsskiftet och handlas till en direktavkastning inte långt från 4 %, med starka varumärken och ocyklisk verksamhet.

Jag hoppas och håller tummarna för att Avanza kommer att uppmärksamma USA:s nationaldag med courtagefri handel den 5 juli. Jag inväntar därför detta datum för att genomföra min affär. Jag kommer också i samband med detta att sälja befintligt innehav i PepsiCo på mitt ISK och återköpa dessa aktier i KF.

Skulle courtagefri handel utebli så är det så klart inte hela värden, så då genomförs köpet ändå. I och med försäljning på ISK för ca 7 000 kr och ett totalt köp på KF för ca 15 000 kr blir den totala summan 22 000 kr vilket resulterar i ett courtage på 55 kr.

söndag 24 juni 2018

Jag säljer inte Clas Ohlson

Clas Ohlson har som bekant gått ner avsevärt på börsen under en längre tid, och handlas nu till P/E 13 och en direktavkastning närmare 9 %.

En sänkning av utdelningen är inte orimlig att förvänta sig, men samtidigt är en oförändrad vinst heller inte orimlig att förvänta sig. Varumärket är starkt, alla vet att butikerna finns, ledningen håller sakta på att stöpa om bolaget (med mindre butiker, mer E-handel osv).

Jag kommer att stanna kvar som ägare i bolaget.

En risk finns givetvis i ett scenario där konjunkturen faller och bostadspriserna med den, då kommer hemmapysslare sannolikt att spara pengarna istället för att göra "lyxrenoveringar" hemma (alltså sådana justeringar i hemmet som kanske inte är nödvändiga, men ändå önskvärda). Å andra sidan kanske man i större utsträckning väljer att göra underhåll och service på sin egen bostad själv i större utsträckning istället för att anlita snickare/hantverkare vilket kanske snarare gynnar Clas Ohlson.

Jag misstänker att det tar tid innan en position i Clas Ohlson belönas genom högre aktiekurs, men jag tror att bolaget kommer generera vinst och dela ut pengar under tiden.

lördag 23 juni 2018

Finansiering av köpet av Catena Media

Jag köpte ju aktier i Catena Media denna månad, för ca 5 000 kr.

Detta blev ett köp utöver ordinarie investeringsplan, där jag tog kapital från min "aktiereserv". Det blev alltså en något större volym för aktieköp denna månad än vad som ursprungligen var tänkt.

Köpet i Evolution Gaming finansierades genom en försäljning i ABB.

fredag 22 juni 2018

Intervju med Catenas nya VD i Börspodden

Efter att ha gått igenom Catena Media och dessutom hunnit köpa aktier i bolaget upptäckte jag till min stora glädje att bolagets nya VD, Per Hellberg, intervjuas i Börspodden avsnitt 252.

Detta är totalt tredje gången som Börspodden intervjuar en VD för Catena. Jag vet inte varför Börspodden lägger sådant fokus på just Catena, när de själva inte har något innehav i bolaget men det är mycket roligt att de har intervjuer likt dessa och det är ett väldigt bra sätt att lära känna ett bolag och en VD på. Så ett stort tack till Börspodden.

När man lyssnar på intervjuer likt dessa är det så klart viktigt att tänka på att bolagets VD försöker skönmåla bolaget och dess verksamhet. Vad jag själv tänkt på i de tre intervjuer som Börspodden gjort med Catena är att hot/risker mot verksamheten avfärdas omgående och att allt fokus ligger på möjligheter och framgångar. Givetvis har Catena likt alla andra bolag sina egna utmaningar att hantera. Problem med att anställa rätt kompetens kan vara ett långsiktigt hot mot företaget, misslyckade integreringar av förvärv kan ställa till det, man kan råka i konflikt med google på något sätt (låt säga att google tycker att man har för mycket liknande information på flera olika sidor osv och därför rankar dem sämre, vad vet jag?) osv.

Givetvis kommer även ett bolag som Catena att vid tillfällen i framtiden uppleva problem, där problemen kanske får stora uppslag i media mm, då är det bra att ha funderat igenom hur trygg man är i sitt ägande i förväg.

Jag kan för övrigt passa på att tipsa om ytterligare en intervju, nämligen i "Framgångspodden" där Henrik Persson Ekdahl (storägare, styrelseordförande och före detta VD i Catena) intervjuas i 1 timme och 47 minuter. Ett mycket matnyttigt avsnitt där Catena nämns väldigt frekvent.

torsdag 21 juni 2018

Förhållningssätt till bolag som inte delar ut pengar

För att hålla risken på en lägre nivå i portföljen har jag satt upp som en regel för mig själv att samtliga bolag jag köper aktier i ska dela ut pengar. På detta sätt kan jag enbart investera i bolag som har kommit så långt i sin utveckling att man passerat den kapitalkrävande fasen där en verksamhet byggs upp och istället kommit in i en fas där verksamheten utvecklats så mycket att den genererar ett positivt kassaflöde så att det blir pengar över som kan delas ut.

På detta sätt vet man att pengarna i bolaget är riktiga, att det faktiskt uppstår en riktig vinst och ett riktigt överskott som jag som delägare kan få ta del av. Det finns ju exempel på bolag som redovisat vinster som egentligen inte varit verkliga vinster (Alliance Oil exempelvis, som redovisade vinster men som hade ett negativt kassaflöde, man gick alltså minus med redovisade vinst).

Att uteslutande investera i utdelande bolag är på intet sätt en garanti för att undvika förluster eller dåliga affärer, men man sållar bort många av de sämsta bolagen.

Problemet är ju också att man samtidigt sållar bort många väldigt bra bolag, som använder alla pengar man tjänar till att investera i sin egen verksamhet. Förhoppningsvis är Catena Media ett sådant bolag, som jag ju nu har investerat pengar i. Jag är medveten om att risken i detta bolag är betydligt högre än i många andra bolag jag äger.

Dels har bolaget en kort historik, det är verksamt i en bransch jag inte är bekant med, jag kan inte förstå deras verksamhet och intjäning fullt ut, bolaget expanderar kraftigt, så väl organiskt som via uppköp. Det är alltså många saker som kan gå fel här, sammanfattningsvis är risken hög. I och med detta kan också den potentiella avkastningen bli väldigt hög, men det ställer ju också krav på att Catena ska lyckas med väldigt mycket av det man tar sig an.

Om Catena skulle hamna i en juridisk tvist med myndigheter på en marknad samtidigt som man upptäcker att ett förvärv gjordes till alldeles för hög värdering och tvingas till nedskrivningar osv tror jag att detta skulle drabba bolaget, verksamheten och aktiekursen mycket negativt.

Jag har inte för avsikt att styra om portföljen till denna typ av bolag, absolut inte. I dagsläget finns det bara rum för Catena Media som icke utdelande bolag, och jag kommer inte att köpa aktier så att bolaget utgör större andel än 3,75 % av min portfölj (alltså ca 15 000 kr om portföljen är värd 400 000 kr). Givetvis kan bolaget, om allt vill sig väl, kunna öka i värde på egen hand så att denna gräns passeras av denna anledning.

Den stora basen i min portfölj ska vara "trög", den ska gå upp sakta men säkert i konjunkturuppgång och ska inte kollapsa i lågkonjunktur. Vinsterna ska vara stabila och långsamt ökande. Det utesluter dock inte att jag på sikt har en andel av min portfölj som mer snabbväxande bolag eller som på annat sätt avviker från mina normala rutiner kring investeringar. Catena Media och Evolution Gaming är definitivt två bolag som är utanför min "comfort zone", det återstår nu att se om jag gör bort mig eller om detta utvecklas bra på sikt. Evolution Gaming delar i alla fall ut pengar, vilket gör att jag känner mig mer trygg i den investeringen.