Spaningar på nya bolag inför 2020

Här kommer det tredje och sista inlägget om amerikanska och kanadensiska aktier att investera i under 2020. Jag har i de tidigare två inläggen skrivit om REITs och kanadensiska bolag i energisektorn.

Här nedan följer en genomgång av 5 bolag!

Exchange Income

Bolaget finns på börsen sedan 2004 och värderas idag till 1,5 BCAD och ger utdelning varje månad med en direktavkastning på 5,4 %. Affärsidén är att förvärva och driva bolag inom flygbranschen verksamma inom service, utrustning och tillverkning. Man har som uttalade mål att kunna dela ut stabila och växande utdelningar och maximera aktievärdet samtidigt som man fortsätter förvärva nya bolag. Totalt äger man 14 företag och verkar förvärva ett eller två nya bolag varje år. Bolaget är säkerligen fint och bra på alla sätt, men jag väljer att inte gå vidare med bolaget här. Flygbranschen har jag ingen som helst kunskap kring och även om bolaget och ledningen verkar otroligt duktiga på att växa så väl vinst som utdelning har jag allt för stort underläge när det kommer till att hitta felaktigheter och farlig skuldsättning mm. Tyvärr blir det en pass på detta bolag även om det verkar lockande!

Decisive Dividend

Bolaget börsnoterades 2013 och är idag värt 43 MCAD, i och med detta ett i sammanhanget väldigt litet bolag. Direktavkastningen ligger på smått otroliga 9,35 % och man delar ut pengar varje månad. Detta är det perfekta receptet för en utdelningsjägare! Men hur säkra är dessa utdelningar?

Detta är ett litet investmentbolag, man köper upp "tillverkande företag med ett starkt och förutsägbart kassaflöde" och syftet med detta är att kunna dela ut pengar till sina aktieägare varje månad. I mina öron låter detta som någon amerikansk version av Ratos fast med skillnaden att man behåller sitt ägande istället för att sälja av, så kanske en blandning av Ratos och Latour? Idag har bolaget endast 5 innehav vilket absolut är i minsta laget.

Tyvärr måste jag nog konstatera att bolagets 6 år långa historia är lite för kort för mig, och den höga direktavkastningen pekar på att risken är hög i bolaget. Dessutom har jag mycket svårt att värdera de 5 olika innehaven, ett bolag tillverkar kaminer, ett annat bevattningssystem osv.

Men, Gustavs aktieblogg har gått igenom bolaget mycket bättre och mer i detalj och dessutom genomfört två intervjuer med bolaget. Ni hittar en serie inlägg om detta på hans blogg. Gustav har faktiskt ägt bolaget ett tag och har en (enligt mig) ganska stor position i bolaget.

Jag läste också det inlägg som bloggen Framtidsinvesteringen skrivit i ämnet och där pekas på den mycket höga skuld som bolaget har, ett av de senaste lånet som togs för att finansiera köpet av Northside togs till en ränta på 8 %. Tyvärr, detta blir ett NEJ från mig.

Main Street Capital Corporation

Bolaget grundades i mitten på 90-talet och kom till börsen 2007. Börsvärdet är 2,7 BUSD, bolaget har en direktavkastning på 5,85 % och delar ut pengar varje månad. Verksamheten går ut på att man lånar ut pengar till bolag som behöver kapitaltillskott (gissningsvis offensiva kapitaltillskott för att kunna växa växla upp sin verksamhet) genom att köpa in sig i bolagen, man erhåller alltså aktier mot att man går in med pengar. I och med detta uppstår inga räntekostnader och Main Street behöver inte sätta någon deadline utan kan låta kapitalet vara verksamt i bolagen så länge man bedömer att det krävs.

Jag upplever dessvärre att bolaget är allt för svårt att få grepp om och jag är rädd att bli sittandes kvar som ägare i ett bolag fullt av surdegar, risken att man missar något är hög och bolagets verksamhet i sig bedömer jag som mycket riskfylld. Detta är inte den typ av bolag jag vill ha i min portfölj och får tyvärr passa även om jag efter en googling ser att bolaget verkar mycket poppis bland andra svenska bloggare. Vill man läsa en mycket bättre presentation av bolaget kan man läsa inlägget om bolaget från bloggaren Ruters Investeringar.

3M

3M är en gigant, bolaget grundades 1902 och har idag ett börsvärde på 98 BUSD. Vad som nu fångat mitt intresse är att bolaget fallit med 30 % på börsen sedan börstoppen i januari 2018. Nu handlas bolaget till P/E 20 och med en direktavkastning på 3,3 %. Det finns idag mer än 60 000 produkter på marknaden som bolaget utvecklat och tillhandahåller. Produkterna består av allt från andningskydd, tejp, hörselskydd och sandpapper till bilvårdsprodukter, reflekterande färg (till exempelvis vägskyltar) och laboratorierockar. Utveckling och forskning har blivit bolagets DNA och återinvesterar 6 % av intäkterna till fortsatt forskning. Man har 8 100 anställda som arbetar med utveckling och forskning och tar över 3000 nya patent årligen. År 2018 växte man organiskt med 3 % med intäkter på 33 BUSD varav 3,2 BUSD delades ut till aktieägarna och 4,9 BUSD användes för återköp. Det fria kassaflödet 2018 uppgick till 4,8 BUSD. Man har höjt utdelningen 60 år i rad. Vinsten 2018 medförde att 1,8 BUSD gick till utveckling och forskning och 1,6 MUSD i Capex (investeringar i anläggningstillgångar).

Jag tycker bolaget är intressant men samtidigt farligt. Med en så stor organisation som man byggt upp är det lätt att allt för stor del av vinsten försvinner till kostnader för onödiga mellanchefer och fasta kostnader.


Texas Instrument

Intresset för detta bolag väcktes när bloggaren och twittraren Utdelningscyklisten listade vilka bolag han skulle köpa aktier för om han erhöll en klumpsumma på 100 000 kr (eller något sådant). Ett av bolagen var just TI. Min egen erfarenhet från bolaget är grafräknaren T84+ som jag hade när jag läste på gymnasiet! Bolaget värderas till 110 BUSD, handlas till 3 % direktavkastning och har funnits på börsen sedan 1972. De senaste 5 åren har aktien gått upp med över 130 % på börsen. Bolaget handlas nu till P/E 22.

Jag trodde fortfarande att bolaget uteslutande ägnade sig åt att tillverka grafräknare men det visade sig nu när jag läste lite mer att bolaget har ca 35 000 anställda och är världens tredje största tillverkare av halvledare! Halvledare används i de flesta elektroniska apparater som tillverkas, så som datorer, telefoner, solceller osv.

Bolagets delar ut lite drygt 50 % av vinst så väl som fritt kassaflöde och har en skuld som skulle klara av en ränta på över 20 % innan dess utdelning skulle vara i fara. Utdelningarna har utvecklats enligt följande:

Slutsats:

Exchange Income och Decisive Dividend faller tyvärr bort direkt. Kanske kan dessa bolag passa i portföljen i framtiden men tyvärr inte i dagsläget.

Main Street Capital Corporation är alldeles för komplicerat för mig och jag gissar på att jag aldrig kommer köpa några aktier i bolaget.

3M skulle mycket väl kunna passa i portföljen, jag tycker dock fortfarande att värderingen inte är "billig" även om aktien kommit ned mycket sista tiden. Tyvärr inget klockrent köp i dagsläget och jag avser därför fortsatt avvakta.

Texas Instrument är ett bolag som verkligen ser attraktivt ut, jag skulle gissa på att detta är en klockren investering på lite längre sikt. Man växer så det knakar och värderas ändå bara till P/E 22 och har en attraktiv direktavkastning på 3 % med en mycket lockande utdelningstillväxt. Vi får se vad framtiden har att erbjuda, kanske börjar jag köpa på mig lite aktier i Texas Instrument.

Spaningar på nya bolag inför 2020 [Förnybar energi]

Här kommer inlägg nr 2 i en liten miniserie om potentiella amerikanska (och uppenbarligen kanadensiska) bolag att investera i under 2020.

För inlägg nr 1 i serien, följ denna länk.

I det första inlägget gick jag igenom 3 st amerikanska REITs, i detta inlägg kommer jag gå igenom bolag inom energisektorn och då specifikt förnybar energi. Jag vet om att det finns många bolag som är verksamma inom olja osv men sådana bolag skulle bara platsa i portföljen under samma förhållanden som Altria gör, när aktien är utbombad och direktavkastningen påtagligt hög. Men exempelvis Exxon Mobil handlas idag till P/E 20 med en direktavkastning på 5 %. När bolaget är "hatat" (inte av miljöaktivister alltså utan av investerare) och handlas till P/E 12 med en direktavkastning på 8 % är jag en potentiell investerare.

Hur som helst, i detta bolag hamnar fokus på just förnybar energi, något vi kommer ha ett behov av framöver. Helst av allt hade jag investerat med stor exponering mot kärnkraft, men jag har inte hittat något renodlat sådant bolag då det brukar ingå för mycket annat också.

TransAlta Renewable

TransAlta Renewable är egentligen endast en plan B, egentligen hade jag önskat att jag kunde investera pengar i Brookfield Renewable, men pga bolagsformen är en sådan investering inte möjlig att genomföra via Avanza. Nu ryktas det dock att Brookfield ska ändra bolagsform vilket kommer möjliggöra köp via Avanza, men mer om det bolaget nedan.

Transalta Renewable (TR) har ett börsvärde på 3,9 BCAD, handlas till P/E 17 med en direktavkastning på 6,4 % och delar ut pengar till aktieägarna varje månad.

Totalt har bolaget 2,4 GW installerad effekt som till 54 % kommer från vind, 41 % gas, 5 % vatten och 1 % sol. Man kan ifrågasätta gas som "förnyelsebar" energikälla men man har historiskt lagt stort fokus på att komma bort från kol som kraftkälla och då är gas ett relativt mycket bättre alternativ. 4 av 5 gasanläggningar ligger i Australien och en i Ontario, Kanada. I övrigt består anläggningarna av 20 vindkraftsparker, 13 vattenkraftverk och 1 solcellsanläggning.

Bolaget utgör inte en helt optimal investering för min del, jag hade gärna sett att man helt släppte sina gasanläggningar. Jag avvaktar med denna investering.

Brookfield Rewnewable

Brookfield Renewable grundades 2011 efter en sammanslagning av två fonder inom "Brookfield-paraplyet". Idag har man 940 anläggningar som producerar el och totalt 3 000 anställda. Börsvärdet ligger på 15,2 BCAD och handlas till P/E 270 (?) och med en direktavkastning på 3,88 % (med siffror från Yahoo Finance. Om man går in och beräknar direktavkastningen utifrån aktuell utdelning (2,06 USD) med aktuell kurs (45 USD) erhålls istället 4,5 % i direktavkastning. Jag tror att dessa nyckeltal kan se lite konstiga ut med anledning av att det är ett kanadensiskt bolag noterat i Toronto som ger utdelning i USD.

Det är ju uppenbart att P/E-talet antingen är felaktigt eller helt enkelt ett irrelevant nyckeltal för detta bolag. Det faller på sin egen orimlighet att bolaget skulle handlas till P/E 270, enligt Nasdaq handlas bolaget till P/E 147.

Bolagets installerade effekt är 18,1 GW och består av vattenkraft, vindkraft och solkraft. 8 GW kommer från vatten, 4,5 GW från vind, 1,8 GW sol, 2,7 GW från lagring och 0,6 GW från "övrigt". "övrigt" består av en anläggning med biomassa i Brasilien och två anläggningar med kraftvärme, en i Colombia och en i Nordamerika.

FFO taktar på och ökar fint, bolaget aviserade efter 2018 att man initierar kostnadsminskningar på 20 MUSD årligen samtidigt som man satsar offensivt med nya anläggningar samtidigt som man ensamma eller med partners köper andra bolag och befintliga anläggningar. På årsbasis delar man ut 90 % av FFO (2018). Uppköp osv verkar ske med nya aktier. Bland annat har man tagit en ganska stor position i bolaget TerraForm.

Den sammanlagda skulden uppgår till 2,35 MCAD med räntan 4,12 %.

Innergex

Innergex grundades 1990 i Kanada och utvecklar, äger och driver anläggningar för vattenkraft, vindkraft, geotermisk kraft och solcellsanläggningar i Nordamerika. Huvudsakligen har man anläggningar den Kanadensiska delstaten Québec men och har också expanderat till andra delstater i Kanada så väl som USA, Frankrike, Chile och Island. Börsvärdet är 2,36 BCAD, handlas till P/E 82 (!) och har en direktavkastning på 4,12 % och har funnits på börsen sedan 2007.

Bolaget växer en hel del, både genom utveckling av nya anläggningar på egen hand men också genom förvärv av befintliga anläggningar. Totalt kommer 67 % av intäkterna från Kanada och endast 1,2 % från USA. 41 % av intäkterna kommer från vattenkraft, 39 % från vind, 16 % från geotermisk och 3 % från solkraft.

Installerad effekt: 2,1 GW

Algonquin Power

Algonquin Power grundades 1988 och har idag ett börsvärde på 9,6 BCAD. Bolaget består dock av två stycken "dotterbolag", Liberty Power och Liberty Utilities. Jag har inte tiden som krävs för att sätta mig in i båda dessa verksamheter och inom utilities ingår distribution av både gas och vatten mm, vilket inte ligger inom ramen för vad jag önskar investera i även om detta kan vara intressant att titta på vid något annat tillfälle.

Slutsats

Tyvärr räckte inte tiden till för att beskriva de olika bolagen mer i detalj. Jag har läst igenom både årsredovisningar, kvartalsrapporter och investerarpresentationer och har en bättre bild av bolagen än vad jag lyckats sammanfatta ovan.

Kortfattat kan man säga att de olika bolagen är intressanta i följande ordning:
1. Brookfield
2. Innergex
3. Transalta
4. Algonquin

Jag har för avsikt att köpa in Brookfield i portföljen under 2020, vi får se om det blir något fler av de aktuella bolagen också, men gissningsvis finns det inte utrymme för fler än ett av bolagen med hänsyn till att investeringarna också måste vara meningsfulla för portföljen.

Spaningar på nya bolag inför 2020 [REITS]

Under år 2020 är min ambition att strukturera upp mina köp av amerikanska värdepapper. Jag har tänkt mig att öka upp den totala summan som jag köper värdepapper för varje månad från 5 000 kr till 7 000 kr och öronmärka 2 000 kr av denna summa till amerikanska aktier. Detta utgör ganska exakt 30 % vilket också motsvarar den nivå som amerikanska innehav utgör redan idag.

Jag har redan en del bra innehav som jag kan tänka mig att fortsätta investera i just nu men flera av innehaven ser ansträngt dyra ut och andra utgör redan en ganska stor del av min portfölj.

De amerikanska innehaven är svårare att få full insyn i relativt mina svenska innehav och därför kan det vara värt med lite extra diversifiering när man investerar utomlands.

De innehav jag funderar på och undersöker lite närmare presenteras nedan med en kortare presentation och genomgång. Uppgifterna kring bolagen är framför allt hämtade från Avanza, Yahoo Finance och Wikipedia samt bolagens egna hemsidor alternativt senaste årsrapporten.

Först blir det en genomgång av tre olika REITs, alltså fastighetsbolag som delar ut en väldigt stor del av sina vinster för att slippa betala vinstskatt i USA.Jag lägger också in mitt befintliga innehav Realty Income som jämförelse.

EPR Properties (EPR)

REIT (triple net)
Börsvärde: 5,7 BUSD
Antal fastigheter: 416 st
Andel uthyrda fastigheter: 99 %
Direktavkastning: 5,8 %
AFFO (FFOAA) per aktie (2018): 6,1 USD
Utdelning per aktie (2018): 4,32 USD
Utdelning: Månadsvis
Skuld / eget kapital: 1,02
På börsen sedan: 1997 (grundat samma år)

EPR skiljer sig mot övriga fastighetsbolag jag tittat på genom sin nisch med fastigheter inom nöje, upplevelser och underhållning. Bland fastigheterna finns brand annat 183 biografer, 36 golfanläggningar, 12 skidanläggningar, 20 nöjesparker av olika slag, 49 kommunala skolor, 16 privatskolor och 72 förskolor/lågstadieskolor. Av bolagets intäkter kommer 47 % från underhållning, 32 % från rekreation och 18 % utbildning.  En stor risk ligger i att de 5 största hyresgästerna tillsammans utgör 50 % av portföljen, men denna siffra har stadigt sänkts sedan 2011 då de 5 största utgjorde 64 %. En styrka för bolaget är att hyresgästerna inte drabbas av den tekniska utvecklingen som slår ut många andra butiker.

Jag gillar bolaget, dess nisch och det faktum att bolaget delar ut varje månad med den höga direktavkastningen som bolaget har! Men jag är samtidigt rädd att bolaget i sig inte har någon egentlig diversifiering. Faktum är ju att det inte finns något egentligt behov av det utbud som erbjuds i bolagets fastigheter. Underhållningen är ju "nice to have" men absolut inte "need to have". I händelse av lågkonjunktur osv finns risken att folk väljer att dra in på just denna typ av konsumtion för att ha råd att behålla hus, bil osv. Bolaget klarade sig dock genom finanskrisen 08/09 utan förluster men redovisade visserligen en sämre vinst än föregående år och sänkte utdelningen år 2009 från 3,36 USD per aktie till 2,60 USD per aktie, en sänkning med 23 %. Inte så farligt i sammanhanget, särskilt som man kunde höja igen år 2011 och 2014 var man åter igen uppe på samma nivå som innan krisen.

Slutsatsen är att jag vare sig sätter köp eller sälj på denna aktie, jag nöjer mig i dagsläget med ett "avvakta".

Store Capital

REIT (net-lease)
Börsvärde: 9,1 BUSD
Antal fastigheter: 2 389 st
Andel uthyrda fastigheter: 99,7 %
Direktavkastning: 3,59 %
AFFO per aktie (2018): 1,84 USD
Utdelning per aktie (2018): 1,28 USD
Utdelning: Kvartalsvis
Skuld / eget kapital: 0,48
På börsen sedan: 2014 (grundat 2011)

"STORE" i bolagsnamnet står för "Single Tenant Operational Real Estate". En stor styrka och fördel med detta bolag är (enligt mig) att Warren Buffett äger 10 % av bolaget. Han har sannolikt satt sig in i bolaget ordentligt och bedömt risken som låg mm. Sedan 2015 har bolaget växt intäkterna med 16 % i snitt per år och AFFO och utdelningarna med 7,3 respektive 7,2 %. Store verkar ha en enorm potential i framtida utdelningstillväxt fast med en lägre direktavkastning nu idag. Bolagets fastigheter består till 64 % av "service vilket innebär restauranger, biografer mm, 19 % av retail vilket innebär butiker (alltifrån möbelbutiker till bilhallar) och 17 % fabriker. En styrka för bolaget är att hyresgästerna inte drabbas av den tekniska utvecklingen som slår ut många andra butiker.

Om man på bolagets hemsida klickar sig fram till Investor Relations > Investor Presentations och läser igenom senaste kvartalspresentationen ser man hur fantastiskt fint bolaget presterar relativt övriga REITs, detta är verkligen ett kvalitetsbolag i sammanhanget. Man är oerhört diversifierad (största fem hyresgästerna endast 10 % tillsammans), endast ca 4 % av hyreskontrakten upphör kommande 5 år, låg utdelningsandel, hög utdelningstillväxt, hög marginal och väldigt effektiv förvaltning.

För min del blir detta ett solklart köp. Jag har för avsikt att köpa in bolaget i portföljen under 2020.

LTC Properties

REIT (net-lease)
Börsvärde: 1,86 BUSD
Antal fastigheter: 204 st
Andel uthyrda fastigheter: Vet ej, alla?
Direktavkastning: 4,91 %
AFFO (FFO) per aktie (2018): 3,06 USD
Utdelning per aktie (2018): 2,28 USD
Utdelning: Månadsvis
Skuld / eget kapital: 0,86
På börsen sedan: 1992

LTC properties är nischade mot vårdrelaterade hyresgäster. På sin hemsida anger LTC att fastigheterna hyrs ut huvudsakligen inom vårdkategorierna (jag orkar inte översätta) Assisted Living (105 fastigheter) och Skilled Nursing (94 fastigheter) samt övrigt (5 fastigheter). Den största hyresgästen står för 14,6 % av intäkterna och den näst största för 12,3 % (2018). Tillsammans står de 5 största hyresgästerna för 52 % vilket utgör en ganska stor risk. I årsredovisningen presenteras det totala antalet sängar/vårdplatser per anläggning vilket är lite roligt, totalt summeras detta till 15 014 sängar/platser.

Vård innebär visserligen en låg risk i sig i bemärkelsen att vi sannolikt kommer behöva bedriva vård under all tänkbar framtid. Men erfarenheten som svensk är att det finns otroligt mycket politik, skatt, försäkring, nedskärningar osv inbakat i begreppet vård. Jag är medveten om att systemen skiljer sig oerhört mycket mellan USA och Sverige men jag skulle behöva göra en djupdykning i vilka hyresgästerna är för att känna mig trygg i att göra en investering. Bolaget i sig är inte så stort, börsvärdet är relativt lågt och det är förhållandevis få fastigheter som förvaltas vilket också ökar risken. Jag vet heller inte hur lätt det är att hitta en ny hyresgäst till tomma lokaler då lokalerna lär vara ganska speciellt utformade för nuvarande hyresgäst.

Summan av detta är att jag i nuläget nöjer mig med att avvakta detta bolag.

Realty Income

REIT (triple net)
Börsvärde: 25,4 BUSD
Antal fastigheter: Fler än 5 900 st
Andel uthyrda fastigheter: 98,6 %
Direktavkastning: 3,55 %
AFFO (FFO) per aktie (2018): 3,19 USD
Utdelning per aktie (2018): 2,631 USD
Utdelning: Månadsvis
Skuld / eget kapital: 0,76
På börsen sedan: 1994

Realty Income äger jag sedan tidigare, bolaget är ett av mina absolut största innehav i portföljen. Jag har med bolaget här bara för att göra en jämförelse med de andra bolagen.

Slutsats

Som solklar och ensam segrare står Store Capital som jag kommer att plocka in i portföljen under 2020.

Varför utdelningar är så viktigt!

Att investera och köpa aktier i jakt på direktavkastning och utdelning både risas och rosas av diverse personer i börssammanhang. De senaste åren har utdelningsjägarna blivit allt fler med profiler bland bloggar och på twitter som tar täten och rapporterar om nya utdelningar hela tiden!

Jag personligen lägger stor vikt vid utdelningarna och tycker att de är en mycket viktig del av att investera på börsen.

Först och främst består utdelningen av "riktiga pengar". Redovisade vinster kan vara "fabricerade" (alltså påhittade) och i själva verket består av bokföringstekniska manövrar som lätt lurar en småsparare som mig. Men om ett bolag faktiskt delar ut pengar år efter år och man håller lite koll på skuldsättning och utdelningsandel osv så betyder detta i grund och botten att bolaget är friskt och tjänar riktiga pengar. Det är en ganska bra start när det kommer till att köpa aktier!!

Därtill skapar utdelningen ett kassaflöde in till portföljen som dämpar eventuella kraftiga svängningar på börsen. Visst finns det alltid en risk för inställda eller sänkta utdelningar, man ska vara medveten om att utdelningarna inte är huggna i sten! Men att en utdelning helt ställs in hör till ovanligheterna. De flesta bolagen tjänar fortfarande pengar genom en lågkonjunktur och en del av dessa pengar slussas vidare ut till aktieägarna. I tider av börsnedgång är det extra trevligt att få in utdelningar på kontot för att kunna köpa fler aktier "till rabatt".

Utdelningarna möjliggör också att man erhåller ett kassaflöde från sina innehav utan att behöva sälja av aktier eller på annat sätt minska sitt ägande. Att sälja aktier innebär också att man riskerar "dålig tajming" när börskursen är lägre än vad man kanske räknat med.

Dock är det många som med rätta kritiserar jakten på utdelningar som kanske är lite väl höga. Det finns bolag som är att betrakta som "helt mogna" (de saknar tillväxtmöjlighet) där en mycket stor del av vinsten delas ut till aktieägarna vilket ger väldigt hög direktavkastning. Detta begränsar dock den framtida möjligheten till höjd utdelning. Man skulle kunna se Telia som ett exempel på detta.

Vad jag är ute efter är en bra mix av bolag i portföljen. Vissa bolag har jag köpt in för att snabba på kassaflödet in till portföljen men där jag inte räknar med någon större höjning av utdelningar, exempel på sådana bolag är Altria och Iron Mountain. Men huvudfokus i portföljen är fortfarande bolag som har en något lägre direktavkastning men där potentialen till framtida höjd utdelning är desto större, exempel på detta är Latour, Lundbergföretagen, Nibe m.fl.

En sista faktor som jag tänkte ta upp i detta inlägg är glädjen som uppstår när man erhåller en utdelning. Den absolut viktigaste parametern när det kommer till sparande och investerande är nämligen att det över huvud taget blir av! Om man någon gång längs vägen tröttnar på en trött portfölj som utan större händelser sakta men säkert växer och blir större är risken att man slutar sätta in pengar till portföljen, eller att man slutar bevaka innehaven eller att man kanske i värsta fall säljer av allt ihop! Men om man har en portfölj som med jämna mellanrum hela tiden påminner en om att man äger bolag som varje dag tjänar pengar genom att jag får små utdelningar spridda över året triggas någon form av belöningssystem och man blir påmind om styrkan i ränta-på-ränta effekten. Dessutom blir det extra stor glädje i april och maj när de svenska innehaven delar ut väldigt mycket pengar på en och samma gång!

Däremot ska man vara medveten om att bolag som med stort fokus och framgång satsar allt på att växa och ta marknadsandelar kanske inte har medel över till utdelning, och då är det också värt att tänka på att man lätt missar tillväxtraketer som man har som kriterium att endast köpa bolag med utdelning. Min upplevelse är att om man endast köper aktier med utdelning tar man också bort den största potentialen till svängningar i portföljen, både på uppsidan och nedsidan. Man ska dock inte låta sig luras, både Ratos och Eniro är två bolag som delat ut pengar men där kursutvecklingen varit katastrof. Som med allt annat är utdelningar ett mer komplext ämne än vad som går att sammanfatta i ett blogginlägg!

Ränta-på-ränta effekten tar fart i portföljen!

Äntligen har portföljen kommit upp ordentligt i storlek och jag noterar att ränta-på-ränta effekten märks allt mer tydligt.

Dels via att den procentuella utvecklingen i bolagens kurser får stort utslag i min ekonomi även i absoluta termer. En upp- eller nedgång på 2 % motsvarar nu 13 000 kr vilket spelar mycket stor roll sett till hushållets löner och var vi befinner oss i livet.

Jag har en tro på att börsen ska fortsätta upp på lång sikt och att portföljens sammansättning är gynnsam! Således eftersträvar jag fortsatt stor exponering mot börsen!

Men ett annat sätt som ränta-på-ränta effekten märks av är att utdelningarna på månadsbasis börjat bli så pass påtagliga att de på riktigt börjar påverka mina månadsköp av nya aktier!

Om vi tittar på en av diagrammen från min senaste månadsrapport ser man tydligt hur utdelningarna varje månad har ökat från år till år. Vissa månader får lite speciella staplar om jag sålt av aktier i någon högutdelare (typ H&M), men den övergripande utvecklingen framgår med all tydlighet:

November månad kommer bli riktigt trevlig då jag förväntar mig totalt ca 2 000 kr i utdelning vilket med nöd och näppe kommer att överträffa utdelningen för månaden som erhölls 2017. 2 000 kr extra kommer tillföra portföljen totalt 40 % extra att köpa aktier för utöver de vanliga 5 000 kr som jag tillför portföljen varje månad.

Ser man dessutom till hur utdelningen utvecklar sig över helåret är utvecklingen mycket trevlig. Jag har redan passerat 2018 års utdelningar med råge och kommer dessutom få ytterligare några tusenlappar till innan årsskiftet. Ser man till prognosen, alltså den högsta stapeln som redovisar utdelningarna för kommande 12 månader ser det väldigt bra ut för portföljen.

Min förväntade utdelning höjs i takt med att jag köper fler aktier varje månad. I dagsläget sätter jag in 5000 kr från lönen till aktieköp varje månad, detta resulterar i aktieköp för 60 000 kr varje år. Den förväntade utdelningen kommande 12 månader uppgår nu till otroliga 21 000 kr vilket alltså ökar summan för aktieköp årligen med 35 %. Dessutom ökar utdelningarna i takt med att bolagen höjer sina utdelningar med jämna mellanrum.

Månadsrapport oktober 2019

Oj vilken börsmånad oktober var, börsen är upp ca 10 % och min portfölj upp med ca 5 %.

Till skillnad från förra månadens höga aktivitet i portföljen har jag bara genomfört ett enda köp i oktober då jag köpte 4 aktier i Johnson & Johnson för totalt 5 200 kr.

Jag erhöll också totalt 950 kr i utdelning från följande bolag:

• PepsiCo
• Diageo
• Husqvarna
• Realty Income
• Wallenstam

Utdelningarna har börjat komma upp i nivåer som verkligen tillför portföljen ett märkbart kassaflöde och som verkligen påverkar hur många aktier jag kan köpa varje månad.

Även om jag egentligen är av åsikten att svenska bolag bör dela ut hela sin utdelning så snart som möjligt (efter årsstämman som hålls efter Q4) är det ändå ganska trevligt nu när det väl är höst och det kommer lite utdelningar och kassaflöde till portföljen.

I övrigt sammanfattas utvecklingen i portföljen som vanligt i graferna nedan: