söndag 23 juni 2019

Aktieanalys av kanadensisk energiproducent [Brookfirld Renewable Partners]

Det började med att jag läste på Twitter där bloggaren Petrusko länkade till följande artikel hos The Motley Fool, där de tre bolagen American Water Works, Realty Income och NextEra Energy köprekas.

Utdelande bolag inom branscherna vatten, fastigheter och elektricitet (varav jag redan äger aktier i Realty Income). Styrkan är förutsägbara och pålitliga intäkter, aktieutdelning och i slutändan ränta på ränta effekten.

Men så halkade jag in bland kommentarerna på Petruskos inlägg på Twitter, och såg att han har aktier i det kanadensiska bolaget Brookfield Renewable Partners som handlas till PE 92 (!) och till direktavkastningen 6 %.  Bolaget hade dock en liten dipp vid årsskiftet ner till 25 USD (bolaget är noterat både i Toronto och New York) vilket innebar en direktavkastning på 8,22 %.

En mycket attraktiv utdelning i en bransch som jag gärna vill ha exponering mot.

Bolaget är dock inte helt okomplicerat. Bolaget grundades ursprungligen i Brasilien 1890 och fick sin nuvarande skepnad 2011 när den kanadensiska fonförvaltaren Brookfield Asset Management Inc. slog ihop innehaven från två fonder till ett bolag. Bolagsformen är "Limited Partnership" vilket ungefär är motsvarigheten till Sveriges handelsbolag/kommanditbolag. Även om man äger bolaget via Kanadensiska börsen delas utdelningen ut i amerikanska dollar, bolaget har sitt säte i Bermuda...  Utöver allt detta innebär (tydligen) bolagsformen och bolaget att det som investerare inte är lämpligt att titta på kassaflöde (det är väl därför PE-talet ser knasigt ut) utan istället är det FFO, funds from operations, som är aktuellt. Totalt sett medför hela denna soppa inklusive den oerhört svårlästa årsredovisningen att jag blir mycket avskräckt från en investering. Vilket är synd, då bolaget hade bidragit med fina utdelningar till portföljen.

Vad som  ändå är betryggande är att Petrusko och Hernhag båda har innehav i bolaget.

Bolagets verksamhet är det absolut inget fel på, trygg, stabil och ligger helt rätt i tiden. Man är nämligen en av världens största producenter av förnybar el och driver så väl vindkraftverk, vattenkraftverk och solcellsparker. Denna artikel redovisar på ett bra sätt vad bolaget gör just nu och vart det är på väg in i framtiden. Problemet här är att det blir stora förändringar i bolagets produktionsmix vilket alltid kan medföra oförutsedda konsekvenser. Som investerare här i Sverige är det svårt att få en bra inblick i vad bolaget egentligen gör just nu och huruvida dess ledning har fötterna på jorden och behärskar att på ett kontrollerat sätt genomföra förvärv. 

I denna artikel framgår dock att mängden regn påverkade Q4 negativt 2018 men artikelförfattarens synpunkt är att aktiemarknaden överreagerade på detta. I jämförelsen med Enterprise Products Partners koras dock EPP till vinnare mot Brookfield. Så sent som i maj skrevs dock denna artikel (efter ett starkt Q1) med mycket positiv syn på bolaget.

Med tanke på de artiklar som finns tillgängliga i kombination med att bolaget utvecklas och investerar i mycket ny kapacitet och dessutom handlas till en sådan hög direktavkastning blir jag faktiskt sugen på att köpa aktier i bolaget. Jag ska fundera på detta en tid, kanske kan detta bli ett köp för augusti!

torsdag 20 juni 2019

Planerat månadsköp juli 2019

I juli planerar jag att köpa aktier i Kindred.

Jag har tidigare lockats in i spelbranschen via mina tidiga innehav Evolution Gaming och Catena Media och plockade nu senast in Aspire Global i portföljen.

Aspire Global har visserligen en egen spelsida (Karamba) men det är inte det som är caset i det bolaget, där är det ju deras B2B som lockar.

Nu har jag hunnit vänja mig lite vid branschen och känner mig klart tryggare och redo att köpa en renodlad spelaktör.

Valet har fallit på Kindred som omnämnts av flertalet poddar jag lyssnar på (poddar är ett bra sätt att få inspiration och uppslag till nya bolag, men kräver så klart att man gör sin egen analys). Kindred har nämnts och diskuterats av så väl Börspodden. Market Makers och Kvalitetsaktiepodden.

Bolaget växer vinsten och omsättningen, värderas till P/E 12 med en direktavkastning på 8 %.

Jag köper inte bolaget som någon direkt tillväxtraket utan ser caset som en kassaflödesmaskin där hela vinsten i dagsläget delas ut till aktieägarna. Jag hoppas att bolaget inte ska påverkas allt för mycket av olika svängningar i konjunkturen utan att man fortsätter tjäna pengar och dela ut dem till aktieägarna, på så sätt får jag ett stabilt och bra kassaflöde att investera i bra bolag när börsen svajar ordentligt osv. Kindreds storlek och marknadsandel medför dels att man har muskler att tävla mot konkurrenter i form av marknadsföring, men också att man kan bära upp de kostnader som krävs i form av compliance för den regelefterlevnad mm som krävs på reglerade marknader.

Det finns så klart risker också, den Nederländska marknaden mm är inte helt friktionsfri, och tillväxtmöjligheter i form av den amerikanska marknaden mm.

Sportsbetting utgör 48 % av bolaget, vilket är en mer socialt accepterad form av spel och som inte ligger bakom den mest aggressiva marknadsföringen vi sett de senaste månaderna (lex Ninja Casino).

Med min månatliga insättning på 5 000 kr uppgår min kassa för aktieköp till ca 18 400 kr, jag avser köpa Kindred för 10 000 kr i juli, vilket med direktavkastningen 8,15 % skulle tillföra portföljen 815 kr i månatliga utdelningar.

Detta inlägg kanske blev lite osammanhängande och rörigt, men med mycket att göra så väl på jobbet som privat inför kommande semester hinner jag inte vara mer strukturerad för tillfället.

Investeringen på 10 000 kr är bara den första planerade av flera köp. Bolaget kommer inte bli ett "kärninnehav" i portföljen men jag har ändå för avsikt att ge bolaget stort utrymme. Jag kommer dock invänta rapporten för Q2 och läsa igenom den ordentligt (förhoppningsvis får jag tillfälle för detta i sommar) och sätta mig in i bolaget lite bättre. Q1 har drabbat bolaget i form av utbetalda bonusar till så väl nya som befintliga kunder samtidigt som man börjat betala skatt här i Sverige, framtida rapporter blir således lite extra intressanta att ta del av nu när mycket förändrats för bolaget.

torsdag 6 juni 2019

Jag köpte Investor och Industrivärden istället för Bahnhof

Månadens aktieköp är genomfört, men istället för att köpta aktier i Bahnhof så som jag aviserat blev det köp i Industrivärden och Investor istället.

Förklaringen är enkel, jag har köpt mycket Bahnhof på kort tid. Jag vill glesa ut köpen något så att jag inte köper in mig för hastigt i ett bolag som kanske drabbats av mer långvariga problem. Samtidigt som jag funderade över detta i måndags sjönk börsen rejält och jag passade på att öka i två av mina största innehav.

Det blev 21 nya Industrivärden och 10 nya Investor.

lördag 1 juni 2019

Månadsrapport maj 2019

Det har varit en mycket händelserik månad både på börsen och i portföljen.


Börsen har gått ner 10 % den senaste månaden, en väldigt hastig och stor nedgång. Inte så konstigt dock med tanke på uppgången som varit under våren, sedan årsskiftet är börsen fortfarande upp 7 %.

Månadsköpet i maj blev 240 nya aktier i Bahnhof och 24 nya aktier i Catena Media.

Portföljen tillfördes 15 000 kr som direkt investerades i ett nytt bolag, Aspire Global.

Därefter såldes hela innehavet i Fenix Outdoor  och dessa pengar återinvesterades omgående i Duni och Novo Nordisk.

Alla dessa köp och sälj har resulterat i en courtageavgift  på 129 kr!

Utöver alla transaktioner ovan har jag erhållit 15 utdelningar på totalt 4 658 kr. Det är ingen summa man kan leva på men för mig är det en riktigt stor summa och den näst största utdelningen för en kalendermånad näst efter april i år. Utdelningarna har erhållits ifrån: Deere & Co, EVO, Orkla, Fenix, Wallenstam, Duni, Latour, Investor, Proact, P&G, Realty, Colgate, Bahnhof, Nibe och Kopparbergs.

Från april fanns det kvar 12 584 kr i kassan för aktieköp. Vad som tillkommit är 20 000 kr i nysparande och 4 658 kr i utdelningar och 14 492 kr från Fenix Outdoor. Jag har köpt aktier för 35 711 kr. Kvar i kassan efter allt detta finns 16 023 för aktieköp.

I övrigt redovisas portföljens utveckling i graferna nedan.