Portföljen går som tåget

 Det går uppåt med en himla fart i portföljen nu och det känns riktigt overkligt. Coronabotten i mars känns avlägsen och många aktier handlas upp som om det inte fanns några moln på himlen.

Nu senast har det kommit omvända vinstvarningar från både Inwido och Kindred samtidigt som Evo gått oerhört starkt. Man blir snabbt fartblind och glömmer tyvärr bort att aktier är förknippad med stor risk.

Portföljens utveckling i år är nu 19,7 %.

Några kommentarer om portföljens innehav:

Alphabet

Den digitala dominansen är total, jag skulle inte klara mig utan företagets produkter länge och är idag betalade kund för tjänsten Youtube och skulle gärna betala månadsavgifter för att kunna nyttja Android, Maps, mm. Dessutom tror jag att bolaget kommer bli en storspelare inom  "sjukvård, hälsa och välbefinnande" framöver, Alphabet sitter på mycket data och info...

Aspire Global

Bolaget går från klarhet till klarhet och jag hoppas väl mer eller mindre på att man under kommande 4 kvartal kan få visa bolagets kvalitéer och möjlighet till vinstskapande för oss aktieägare. Om man håller sig borta från förvärv och andra snedsteg och visar att kassaflödet är starkt samtidigt som man sakta plockar nya avtal tror jag aktien kommer värderas upp mycket starkt. Jag behåller mina aktier!

Embracer

Ett väldigt nytt innehav i portföljen. Jag lyssnade på en intervju med bolagets VD som gav ett mycket bra intryck, nu har bolaget plockat in pengar och jag hoppas att man fortsätter göra precis vad man gjort historiskt. Digital tillväxt genom förvärv, passar bra i portföljen, även om jag är lite sent på denna boll.

Evo

Aktien har spårat ur fullständigt och är en riktig vattendelare på finanstwitter. Mina aktier är dock inte till salu, jag misstänker att bolaget kommer växa kraftigt kommande 10 år, även om det dyker upp konkurrenter. Bitvis får man leva med höga värderingar, hur ska man ens lyckas värdera ett bolag som växer så snabbt? Dessutom är bolaget nr 21 mätt till börsvärde på stockholmsbörsen nu och det dröjer väl inte länge innan det plockas in i diverse index som speglar OMXS30. Om nu bankerna i USA börjar få upp ögonen för bolaget också så kan säkert kapital flöda in därifrån också och jag kommer hålla hårt i mina aktier så länge denna utveckling fortsätter (jag syftar på bolagets utveckling, inte aktien).

Facebook

Nytt innehav. Detta är ett företag som onekligen har bevisat sig om och om igen vad gäller intjäningsförmågan. Det är lätt att säga att "jag använder minsann inte Facebook" men jag själv är inloggad från tid till annan för att läsa i olika intressegrupper och använder chatten + Whatsapp för att hålla kontakt med familj och vänner. Bolaget verkar också vara mycket populärt i många regioner i världen och vinsten lär växa mycket fint över tid. Jag kommer köpa fler, värderingen är inte alls hög här och nu.

I övrigt:

Skanska såldes, för att finansiera köp av aktier i Embracer och Storytel. Jag vet inte hur länge jag ska behålla mina aktier i Inwido, Hufvudstaden samt Millicom, jag säljer dem dock inte än, jag tror alla tre har mer att ge. Proact IT säljer jag om aktien når 250 kr. AQ Group har inte presterat i portföljen, men aktieinvesteringar är inte en tävling i sprint, utan snarare ett maratonlopp, man får inte låta sig luras av aktier som Evo m.fl. Jag är långsiktig och ser kvalitet i AQ, jag behåller.

Nya aktieköp efter försäljning av HiQ

 Jag sålde hela mitt innehav i HiQ efter att Triton lagt ett bud på bolaget, detta frigjorde en del kapital som nu har investerats.

Jag har gjort följande transaktioner:

• Sålt 50 st Skanska, ca 9 000 kr.
• Sålt 55 st Proact, ca 11 500 kr.
• Köpt 40 st Inwido, ca 3 500 kr.
• Köpt 25 st Hufvudstaden, ca 2 500 kr.
• Köpt 100 st Instalco, ca 17 000 kr.
• Köpt 100 st Aspire Global, ca 3 500 kr.
• Köpt 60 st Loomis, ca 12 500 kr.
• Köpt 2 st Alphabet, ca 28 500 kr.

Detta har i huvudsak inneburit att Alphabet är ett nytillkommet och relativt stort innehav (4,4 % av portföljen), därtill har Instalco blivit portföljens tredje största innehav (5,2 %) samtidigt som Skanska krympt beskedligt och Proact håller på att lämna portföljen.

Sålt aktier för 75 000 kr (inför planerat villaköp)

Jag valde i december att sälja av delar av min portfölj för att kunna säkra upp en del kapital inför ett planerat villaköp. Inte för att pengarna ingick i den ursprungliga planen, utan för att vi kom fram till att vi i familjen vill öka flexibiliteten och vara redo för villaköp något tidigare än planerat om "rätt" villa skulle komma upp på Hemnet.

Därför har jag sålt av aktier för 75 000 kr och samtidigt "plundrat" kassan på Avanza på 25 000 kr. 100 000 kr i kontantinsats medför trots allt en köpkraft på nästan 700 000 kr.

Aktierna som såldes av helt och hållet från portföljen är dessa:

• P&G (hög värdering, lite låg direktavkastning, jag hade redan hunnit minska mitt innehav i detta bolag sedan tidigare).
• Unilever (hög värdering, lite låg direktavkastning, dessutom hade det hunnit komma en vinstvarning från bolaget).
• Diageo (hög värdering och lite låg andel i portföljen).
• Proact IT (jag köpte aktierna till för hög värdering, bolaget hann aldrig få en speciellt stor andel i portföljen).
• Wallenstam (liten del i portföljen och dessutom ett fastighetsbolag som jag passade på att avyttra för att minska andelen fastigheter inför villaköp).

Dessutom sålde jag en liten del av mina aktier i Investor, då bolaget annars skulle utgöra en allt för stor andel i min portfölj.

Jag kan väl konstatera att det är tråkigt att se portföljen krympa, från 675 000 kr till 600 000 kr men beslutet har ändå varit helt rätt, fullt fokus ligger nu på att kunna genomföra ett köp av en villa inom 2 års tid.

Månadsrapport september 2019

Ytterligare en månad av börsåret är till ända och det har varit otroligt hög aktivitet i portföljen.

I början av september genomfördes mina planerade månadsköp helt enligt plan då jag köpte aktier i Proact, Duni och Kindred.

Sedan började med en total översyn av mina amerikanska innehav som slutade med att jag sålde av mina innehav i Colgate, McDonalds och Deere & Co samtidigt som jag halverade innehavet i P&G för att istället köpa in mig i Iron Mountain, Altria och General Mills och öka i befintligt innehav i PepsiCo.

Dessutom såldes slutligen aktierna i Catena Media efter en längre tids dålig prestation i kombination med en vinstvarning från en konkurrent. Jag tar en paus i Catena men bolaget är som alltid välkommet tillbaka i portföljen i framtiden. Pengarna från Catena återinvesterades i Proact och Duni.

Detta medförde att portföljens courtagekostnader ökade från normala 16 kr till 346 kr! Detta var dock affärer som var tvungna att genomföras, det är inte rimligt att äga aktier i McDonalds till P/E 27!

Dessutom har jag mottagit en del utdelningar i portföljen enligt följande:

• J&J
• Unilever
• Realty Income
• McDonalds

Totalt erhölls 409,71 kr i utdelning. Detta är första månaden för året som jag inte har högre utdelning än förra året, september 2018 erhöll jag 1056 kr i utdelning, skillnaden är att jag inte längre äger Clas Ohlson som då delade ut ca 700 kr till portföljen.

I övrigt sammanfattas portföljens utveckling av graferna nedan. Jag noterar särskilt hur portföljens direktavkastning tagit ett skutt uppåt och hur självförsörjandegraden ökat mycket kraftigt, från 4,9 % till 5,9 %. Nu täcker således portföljens utdelningar hushållets kostnader i 22 dagar!

Catena Media sålt - Nu köpt Duni & Proact

Jag sålde som bekant hela innehavet i Catena Media här om dagen. Jag hade mycket svårt att bestämma hur jag skulle göra men så kom en vinstvarning från en konkurrent och jag kände då att detta case inte alls är stabilt nog och bestämde mig för att sälja direkt.

Jag fick loss totalt 5 400 kr och har därmed realiserat en förlust på 8 300 kr! Efter min investering på totalt 13 948 kr försvann alltså 61 %.

Detta är inget att hänga läpp över, det är bara att ta sig i kragen och fortsätta investera i bättre bolag som genererar riktiga vinster där det blir pengar över i slutändan som även räcker till utdelning till oss aktieägare mm.

Därmed inte sagt att Catena Media är ett dåligt bolag, men de har hart tuff motvind och jag vet inte hur lång tid det tar för dem att ordna upp affärerna.

Mina pengar har dock redan gått vidare till 2 andra bolag i portföljen, nämligen Duni och Proact IT.

Duni har stabil intjäning och delar ut bra med pengar, det räcker för mig och jag köpte Duni för ca 3 000 kr.

Proact IT har attraktiva P/E 15 för tillfället samtidigt som bolaget växer. Det kan nog fortsätta vara en volatil tid i aktiekursen framöver, det ska bli intressant att se vad som presenteras i bolagets Q3 med tanke på kallduschen som kom i Q2. Jag köpte Proact för ca 2 400 kr.

Innehav i portföljen som är för små

Jag har sedan länge ett mål om att inget enskilt bolag ska utgöra mindre än 10 000 kr i portföljen. Sedan dess har dock själva portföljen växt så jag borde ständigt öka upp summan men jag tycker ändå att 10 000 kr fortfarande är en relevant summa.

Av portföljens 28 bolag är det totalt 9 bolag som understiger 15 000 kr och av dessa totalt 4 st som understiger målet om 10 000 kr.

• Catena Media, ca 5 800 kr.
• Proact IT, ca 7 100 kr.
• Wallenstam, ca 9 100 kr.
• Aspire Global, ca 9 500 kr.
• Unilever, ca 11 900 kr.
• Kindred Group, ca 12 100 kr.
• J&J, ca 13 800 kr.
• Diageo, ca 14 200 kr.
• Deere & Co, ca 14 200 kr.

Jag går igenom bolagen ett och ett enligt följande:

Catena Media

Jag har totalt investerat ca 14 000 kr i bolaget som nu bara är värt 5 800 kr. Risken i bolaget är hög och jag kommer inte fortsätta köpa fler aktier med anledning av detta. Om inte bolaget får ordning på sina affärer och kräftgången på börsen fortsätter kommer bolaget att vara portföljens minsta ett tag till. Jag har så klart bevakning på bolaget och är beredd att sälja om jag inte ser tecken på förbättring.

Proact IT

Innehavet är litet bara för att jag ännu inte hunnit köpa fler aktier. Jag avser fortsätta köpa aktier under 2020 i Proact.

Wallenstam

Jag kommer köpa fler aktier i bolagen redan nu under hösten så att Wallenstam med god marginal passerar 10 000 kr. Problemet har varit att bolaget alltid är "lite dyrt" och jag har inte hittat några uppenbara tillfällen för köp sedan min senaste investering i Wallenstam 2017.

Aspire Global

Här gjorde jag klart och tydligt vid min initiala investering att jag inte kommer köpa fler aktier i bolaget vad som än händer. Sedan dess har kursen gått ned med 35 %. Jag tycker dock bolaget utvecklas helt rätt och tror att de bara behöver lite mer tid på sig.

Unilever

Innehavet överstiger 10 000 kr, men värderingen har kommit upp en del på sista tiden. Jag inväntar högre direktavkastning innan jag köper fler aktier. Skulle kursen fortsätta för högt upp kommer jag avyttra mina aktier i bolaget och köpa något med bättre direktavkastning då detta enbart är ett utdelnings-case för mig.

Kindred Group

Just nu har Kindred en mycket attraktiv värderingen men jag har köpt in mig ganska hastigt under en period när aktiekursen varit ganska turbulent i bolaget. Jag tar just nu en paus i bolaget men avser köpa fler aktier under 2020.

J&J

Här är et köp redan inplanerat under hösten vilket kommer göra att bolaget blir påtagligt större i min portfölj.

Diageo

Jag köper tyvärr inga fler aktier så länge P/E är kring 26... Ner mot P/E 20 och lite högre direktavkastning kommer jag köpa fler aktier.

Deere & Co

Här har jag precis gjort en försäljning och i dagsläget planerar jag inte att köpa fler aktier i bolaget. P/E ligger på 16 men om konjunkturen vänder ner och handelskriget mellan USA och Kina hårdnar tror jag att bolaget kan få en tuff period och då är jag inte främmande för att köpa fler aktier igen.

Äntligen nya aktieköp genomförda

Det känns som evigheter sedan jag fick köpa nya aktier till portföljen. Igår var det dock dags för månadsköpet att genomföras och 6000 kr investerades till portföljen. Det blev påfyllning i de 3 befintliga bolagen Kindred, Proact IT och Duni helt enligt plan.

Första köpet i Kindred gjordes på kursen 78 kr i somras, därefter ytterligare ett köp på 67 kr. Gårdagens köp blev på kursen 56 kr. Den korta tid jag ägt bolaget har varit oerhört volatil. Kindred handlas nu till direktavkastningen 11,3 % men jag förväntar mig så klart en sänkning av utdelningen för nästa år. P/E på dagens kurs är 10. Jag tror detta köp blir riktigt bra på några års sikt. Först måste dock alla "etiska fonder" få sälja av sina innehav i lugn och ro och turbulensen kring regleringen i Sverige få lägga sig något. Mitt innehav uppgår nu till ca 11 000 kr och jag planerar att köpa fler aktier igen efter årsskiftet.

Duni köpte jag första gången in till 102 och 105 kr, därefter stack kursen upp till 130 kr och jag tyckte då att aktien var alldeles för dyr. Nu har kursen åter kommit ned till lägre kurser och jag kunde igår köpa till kursen 111 kr.

Proact stack som en raket efter mitt första köp på 204 kr upp till över 260 kr men kraschade totalt i och med kvartalsrapporten i somras och jag kunde nu köpa fler aktier till kursen 160 kr vilket är ett riktigt fynd jämfört med mitt förra köp.

Jag lyssnade på Placeras podd (finns video nedan) där man rekommenderade just Proact som ett riktigt bra case. Proact har dessutom rekats några gånger i höst i EFN Börslunch. Vi får väl se hur min investering i bolaget faller ut.

Månadsköp september 2019

I ett tidigare inlägg planerade jag samtliga aktier som ska köpas under hösten.

Nu har jag bestämt mig för att det blir köp i Kindred, Proact och Duni nu i september. Proact har nu lite attraktivare värdering och både Duni och Kindred kommer ge fina utdelningar framöver (får se om det blir en sänkning från Kindred men på lång sikt tror jag det blir riktigt bra.

Totalt köper jag för 6 000 kr, alltså 2 000 kr i varje bolag.

Nytt insiderköp i Kindred, Köprek Proact & aktivistfond i Colgate?

Jag brukar roa mig med att scrolla igenom nyheterna för mina innehav på Avanza, här om dagen var det tre nyheter som särskilt fångade mitt intresse.

Styrelseledamoten Peter Boggs har köpt aktier i Kindred för 0,9 miljoner kr, mycket bra nyhet!! Kindred som för övrigt gick upp otroliga 7 % i fredags, jag vet inte vad orsaken till detta var men noterade att även Catena Media och Aspire Global också rusade på börsen.

Affärsvärlden rekar köp för Proact vilket är intressant. Bolaget hade problem i Q2 och gick ner ganska mycket på rapporten efter att ha gått upp ganska kraftigt en tid. Jag ligger nu 15 % back i mitt innehav men bolaget börjar se mer attraktivt ut nu på P/E 16. Jag har med Proact som ett av mina månadsköp nu under hösten.

Det rapporteras också om att aktivistfonder kan köpa in sig i Colgate-Palmolive för att tvinga bolaget till mer aggressiv marknadsföring på tillväxtmarknader. Det påverkar dock inte mig över huvud taget så är väl lite av en ickenyhet. Jag har inte köpt bolaget som någon direkt tillväxtraket utan mer som en pålitlig utdelare, men till nuvarande P/E 26 och direktavkastningen 2,4 får jag känslan av att jag missuppfattat bolaget. Jag har dock noterat att Colgate köpt ett bolag som är inriktat mot husdjur, jag tror det rör sig om djurfoder och det verkar ju vara en riktigt lukrativ bransch så det kanske finns en hel del tillväxt i bolaget. Jag skulle dock önska P/E under 20 och direktavkastning över 3 % innan jag köper fler aktier i bolaget.

Mina tankar och planer inför hösten

Nu har lite drygt halva året gått och under sommaren har jag fått mycket tid för att fundera kring kommande aktieköp för sista halvan av 2019.

Kommande köp för augusti är redan spikat. September - december innebär att totalt 4 aktieköp kvarstår att planera.

I augusti kommer jag fylla på i Bahnhof och Kopparbergs.

För de resterande 4 månadsköpen har jag följande tankar (utan inbördes ordning och med möjlighet att frångå dessa planer):

• Att plocka in Iron Mountain och Brookfield Renewable Partners i portföljen. Direktavkastningen i dessa båda bolag är 8,13 respektive 5,73 %. Syftet är att öka kassaflödet in till portföljen, dessa köp innebär 8 nya utdelningar spridda över året.
• Att öka i 2 befintliga amerikanska bolag, J&J och PepsiCo.
• Att öka lite försiktigt i några innehav som alltid är lite för dyra, bland annat Wallenstam, Latour, Lundbergföretagen och Nibe. Köpen i dessa bolag blir säkert oerhört dåligt tajmade men små inköp spridda över tid kommer råda bot på detta.
• Att öka i Duni, Kindred och Proact.

Jag är mycket nöjd med denna plan. Totalt är det ca 32 000 kr som ska investeras. Portföljen är värd ca 580 000 kr idag, det ska bli roligt att följa om portföljvärdet hinner gå över 600 000 kr eller om börsen/portföljen vänder ner under hösten.

Q2 rapporter från Duni och Proact

Två av mina relativt nya innehav Duni och Proact har publicerat sina Q2 rapporter nu i veckan.

Först ut var Proact som var en rejäl besvikelse, intäkterna minskade med 7 %, resultat före skatt minskade och i Q2 mer än halverades vinst per aktie. Sett till första halvan av 2019 har visserligen intäkterna ökat men vinsten per aktie är fortfarande nästan halverad.

Det är systemaffären med tillhörande support- och konsulttjänster som har problem, medan molntjänster ökar intäkterna kraftigt. Om man går tillbaka till årsredovisningen för år 2018 kan man läsa att VD konstaterar att "... i bolagets nuvarande position ser vi möjlighet att öka tillväxttakten, både organiskt och via förvärv. Samtidigt ska vi fortsätta att förbättra vår effektivitet vilket kommer att påverka bolagets lönsamhet positivt."

Än så länge verkar det inte som att det är just detta scenario som utspelar sig just nu. Rapporten igår verkar ha blivit en kalldusch för aktiemarknaden som igår handlade ner aktien 16,3 % och idag än så länge ned 8,5%, totalt ned med dryga 23 % på två dagar, det är jag inte alls van att se i portföljen.

Efter kursraset handlas aktien till P/E 13 men till innevarande års vinst ligger P/E klart högre, enligt börsdata kring 18, vilket kanske är lite dyrt om problemen inte löses.

Jag avvaktar och ser vad som händer med bolaget, om det kommer fram lite mer information om vad som händer och hur man avser lösa problemen.

Det finns dock engångskostnader inbakade i rapporten från en försäljning av ett bolag i Spanien, så det är visserligen en förmildrande omständighet.

Duni och andra sidan smällde till med en riktigt bra rapport. Dels ser man effekter från programmet med kostnadssänkningar som man nu genomför, samtidigt som råvarukostnaderna börjat gå ner. Alltså blir det en dubbelt positiv effekt samtidigt som omsättningen ökar vilket medför att man nu kunnat redovisa sitt högsta Q2 resultat någonsin. Detta verkar dock aktiemarknaden ha inprisat sedan länge i och med att aktien knappt rört på sig alls under dagen. Om vinsten skulle landa kring 7 kr per aktie vilket den gjorde år 2017 är P/E idag dryga 17 men framför allt har aktien potential att fortsätta vara den kupong den idag är och skifta ut 4 % årligen till aktieägarna.

Månadsrapport februari 2019

Börsen har startat 2019 oerhört starkt. Sedan årsskiftet har min portfölj ökat med 9,53 % vilket är något utöver det vanliga.

Detta har dels medfört att portföljvärdet nu nått rekordhöga 495 000 kr (efter månadsköpet i Industrivärden) vilket är jättekul, 500 000 är ju den kommande "magiska gränsen". Hushållets totala tillgångar har i och med detta äntligen passerat en miljon kronor och jag kan äntligen titulera mig som miljonär. Riktigt roligt men om jag får gissa så tror jag att börsen vänder neråt senare under året!

445 kr erhölls i utdelningar under februari från Realty Income, Colgate, P&G samt Deere & Co, jämfört med 254 kr förra året. Aktieköp de aktuella bolagen i kombination med högre dollarkurs ligger bakom den högre utdelningen.

Ett nytt bolag plockades in till portföljen, nämligen Proact IT som därmed blev den första IT-konsulten i portföljen och dessutom det första bolaget i sektorn Informationsteknik. Köpet var på dryga 7 000 kr och aktien har sedan dess gått upp 11,5 % vilket är anmärkningsvärt mycket. Förhoppningsvis är detta en kortvarig effekt av att kvalitetsaktiepodden talat väl om bolaget så att aktiekursen kommer ner i pris framöver, min avsikt är att göra ytterligare några köp i bolaget under 2019.

I övrigt sammanfattas portföljens utveckling i graferna nedan, det börjar bli särskilt kul att se hur utdelningarna växer år för år för respektive kalendermånad.

Månadsköp februari 2019 - Analys Proact IT

Nu är det dags att köpa aktier igen!

Denna månad blir det ett nytt bolag som kommer att göra entré i portföljen och det blir Proact IT efter att ha blivit inspirerad från Kvalitetsaktiepodden.

Jag har lyssnat på Kvalitetsaktiepodden ända sedan december 2017, samtliga 35 avsnitt som har producerats har varit otroligt lärorika, underhållande och mycket givande. Av alla de poddar jag lyssnar på är Kvalitetsaktiepodden den överlägset bästa enligt mig, jag kan varmt rekommendera denna.

Av alla de bolag som de gått igenom i podden är Proact IT ett av de bolag som jag upplever återkommit flest antal tillfällen. Jag har länge gått och funderat på att investera i något av de bolag som Ola och Claes analyserat.

Proact IT grundades 1994 och sattes på börsen 1999. Sedan dess har bolaget växt till att sysselsätta 800 personer (i 15 länder), omsätta 3,3 miljarder kr och värderas till 1,8 miljarder kr. Jag är inte helt införstådd i exakt vad bolaget pysslar med annat än att man jobbar med säkerhet i molnet och rent fysiskt, man tillhandahåller servrar och erbjuder IT-lösningar till företag och myndigheter.

Proacts aktiekurs sedan börsnotering.

Bolagets VD Jonas Hasselberg (som varit VD i 5 månader) skriver följande i bokslutet för 2018 vilket får sammanfatta verksamheten på ett bra sätt:

"Våra kunder befinner sig mitt i en digital transformation med krav på modern IT-infrastruktur och säker hantering av affärskritisk information. För att ligga i framkant fortsätter vårt fokus på att vidareutveckla koncernens tjänster så att de spänner över privata, publika och hybrida molnlösningar. Under kvartalet har ett antal affärer genomförts där både kontraktens storlek liksom det strategiska värdet för våra kunder visat att vår position i marknaden är fortsatt stark."

Ägarbilden är inte alls speciellt trevlig då den mest består av fonder. Största ägare med 11,1 % av röster och kapital är dock Martin Gren, grundaren till Axis som via sitt bolag Grenspecialisten äger aktier i Proact. Efter honom radas 9 institutionella ägare upp som tillsammans kontrollerar 40 % av röster och kapital.

Framtiden för denna bransch måste så vitt jag kan bedöma vara strålande med en allt större efterfrågan på tjänster likt dessa. Jag gissar att det kommer bli allt vanligare med IT-relaterade attacker och angrepp på så väl myndigheter som företag och privatpersoner. Det kommer gissningsvis bli ett allt större krav från beställare, kunder och medborgare att företag och myndigheter kan uppvisa en god IT-säkerhet. Vem kommer vara intresserad av att göra affärer med ett företag som får intrång i sina IT-system eller som får information stulen.

Därmed inte sagt att just Proact kommer att gynnas av denna trend, konkurrensen kommer från bolag som Amazon och Microsoft och risken finns så klart att Proact själva blir utsatta för dataintrång på ett sätt som äventyrar marknadens förtroende för bolaget!

Omsättning och vinst de senaste 10 åren har utvecklats enligt följande:

När det kommer till utdelningsandel, vinstmarginal, soliditet mm ser analys-sidan på Börsdata.se ut enligt följande:

Jag noterar att soliditeten ligger kring 20 % vilket inte är en defensiv belåning.

Vidare har bolaget följande mål:

1. Den genomsnittliga totala försäljningstillväxten ska uppgå till minst 10 % per år.
2. Bolaget ska uppnå en EBITA-marginal om 8 %.
3. Bolagets nettoskuld i förhållande till EBITA ska ej överstiga 2.
4. Avkastningen på sysselsatt kapital ska uppgå till minst 25 %.
5. Bolaget har, oförändrat, som policy att långsiktigt lämna en utdelning om 25-35 % av vinsten efter skatt.

EBITA-marginalen för 2018 var 6 % och för 2017 5,8 %. Här avser man alltså förbättra sig. EBITA för 2018 landade på 231,1 MSEK vilket kan ställas i relation till nettoskulden på 482,8 MSEK (långfristiga räntebärande + icke räntebärande skulder + uppskjutna skatteskulder + kortfristiga räntebärande skulder). Förhållandet blir 2,09 vilket alltså ska sänkas. Det tillkommer kortfristiga icke räntebärande skulder på 1 260,7 MSEK, alltså över en miljard kr... Exakt vad denna miljard innefattar vet jag inte, men siffran var motsvarande för ett år sedan. Bolaget har 270 MSEK i kassan.

Bolaget är något högt belånat för att jag egentligen ska våga köpa aktier, särskilt till sin ringa storlek, att jag inte känner till bolaget så väl, ägarbilden ser något svag ut mm.

Ingen siffra eller förutsättning i sig är tillräckligt alarmerande för att sätta stopp för ett aktieköp, däremot blir summan av förutsättningarna sådan att jag ställer mig något tveksam. Jag vet dock att Ola och Claes kommer att bevaka bolaget framöver i podden och detta blir den faktor som väger över och medför att jag faktiskt landar i att genomföra ett köp.

Proact IT handlas idag för 200 kr per aktie vilket medför P/E 14,5 och direktavkastning 2,1 %.

Förutsatt att omsättning och vinst kommer fortsätta växa på sikt är både värdering och direktavkastning mycket lockande på denna nivå. Aktiekursen har visserligen gått kraftigt uppåt senaste tiden men jag avser sprida mina köp under några månader framöver.

Jag köper aktier för månadssparandet på 5 000 kr + 2 000 kr från Clas Ohlson (likvider från försäljning av aktier) + 260 kr för erhållna utdelningar i januari.

Således köper jag aktier för ca 7 260 kr i februari och efter detta återstår 5 600 kr från Clas Ohlson.

Detta borde resultera i ett köp av ca 36 aktier i Proact vilket bör ge en utdelning om ca 150 kr årligen.

Tre nya bolag jag ska utvärdera

Jag har tre bolag som jag är intresserad av och som jag kommer att titta närmare på framöver.

De tre bolagen är:

• Proact IT
• Duni
• Fiskars

Jag är redan i full gång och läser om Proact IT, eventuellt kan detta bli en nykomling i portföljen redan nu i februari. Inspirationen kommer huvudsakligen från Kvalitetsaktiepodden som pratat om detta bolag många gånger.

Duni har jag känt till sedan länge men fått upp ögonen för på sista tiden dels genom en presentation i Kvalitetsaktiepodden men också då många Twittrat om detta bolag. Helt klart värt att ta sig en titt på för att se om bolaget kan passa i portföljen.

Fiskars noterat i Finland till skillnad från Proact och Duni som är noterade i Sverige. Jag har tittat på Fiskars för väldigt länge sedan men fick upp ögonen för bolaget här i veckan. Fiskars delar nämligen ut sitt innehav Wärtsilä till aktieägarna vilket renodlar bolaget, jag minns att jag senast kom fram till att Fiskars var alldeles för spretigt.