Kort genomgång av portföljens 39 innehav - Del 3/4

 Det har varit en händelserik tid både på börsen och i min portfölj och jag har utvecklat min syn på börsen och investeringar väldigt mycket och ändrat fokus från 100 % utdelningsjakt till ca 80 % tillväxt och 20 % utdelning.

Jag tänkte i en serie blogginlägg gå igenom portföljen bolag för bolag och förklara och motivera varför bolaget förtjänar en plats i min portfölj. Jag har delat in samtliga av mina innehav i fyra portföljer, och kommer presentera dem i den grupperingen här också. I detta inlägg presenterar jag min "Tillväxt-portfölj".

Tillväxt - portföljen, för bolag som växer så det knakar. Hänsyn tas inte alltid till bolagets nuvarande värdering, hög procentuell tillväxt gör nuvarande värdering helt inaktuell på bara ett fåtal års sikt. Risken är högre än i övriga portföljen. Köper ibland mindre poster för att hålla risken nere, men med möjlighet för respektive aktie att på egen hand växa sig stora i portföljen. Denna portfölj utgör 27 % av den totala portföljen.

Angler Gaming

Ännu mer betting i portföljen. Detta är inte ett speciellt långsiktigt innehav (tror jag inte) utan kommer ägas så länge värderingen är relativt låg i förhållande till vinst/tillväxt. Risken är hög, min förståelse och insikt i bolaget är låg. De är huvudsakligen verksamma på oreglerade marknader. En så kallad ".com-aktör". Så långt från ESG man kan komma, här hamnar problemspelare/spelmissbrukare. Den smutsiga delen av branschen. Inte den investering jag är mest stolt över, men möjligheten att investera finns, jag har valt att göra ett mindre köp. Utgör idag 0,43 % av totala portföljen.

Awardit

Ett uppvärderings-case. Jag kommer sannolikt inte att hålla mina aktier säkerskilt länge. Jag kan tänka mig att öka på dessa nivåer. Utgör idag 0,42 % av totala portföljen.

Cellink

Ett superlångsiktigt case, som jag presenterade i ett separat blogginlägg här om dagen. Värderingen är hög, risken är hög, tillväxten är superhög. Jag låter mina aktier ligga länge i portföljen. Jag kan tänka mig att öka succesivt om börskursen kommer ner. Utgör idag 0,43 % av totala portföljen.

Ecoclime

Jag minskade till en bevakningspost på endast 1 aktie, i samband med att jag omfördelade pengar till ett annat innehav (Pexip). Jag kommer sannolikt att öka igen. Bolaget växer. ESG. Utgör idag 0 % av totala portföljen.

Embracer

Tillväxt, kraftig dessutom. Organisk och via förvärv. Många smarta människor äger. Min insikt och förståelse för alla olika innehav är väldigt begränsad. Jag har inte läst på alls utan köpt i blindo. Jag kan inte tänka mig att köpa fler aktier, bolaget får växa i portföljen på egen hand. Jag har förstått att Lars är ett geni och att bolaget ger väldigt bra förutsättningar för alla dotterbolag/innehav att växa på sitt eget kreativa sätt. Utgör idag 2,8 % av totala portföljen.

Evolution

Ojoj, mitt enskilt största innehav, som har växt i portföljen på egen hand precis så som jag hoppas att många andra investeringar ska göra. Jag tror att bolaget har mycket kvar att växa. Digital tillväxt, skalbarhet, lönsamt. ESG håller svenska fonder borta. En dubbelnotering i USA lär omgående dubbla kursen. Jag håller hårt i samtliga mina aktier. Utgör idag 12,92 % av totala portföljen.

Infrea

Jag hittade bolaget via en slump. Jan Dinkelspiel nämnde i sparpodden att han hittat och tittat på bolaget "Byggmästar A J Ahlström" vilket inte alls är ett byggbolag eller en byggmästare, utan visade sig vara ett investmentbolag, och ett av deras noterade innehav är just Infrea, som är verksamma inom infrastruktur med verksamheter inom vatten/avlopp och mark/asfalt (något förenklat). Man konsoliderar marknaden genom uppköp av mindre aktörer, ofta med en omsättning kring 10 - 20 MSEK per år, till P/E 3-5. Värderas själva till P/E 13. Byggmästar AJ Ahlström kontrollerar 24 % av bolaget och har senaste tiden ökat. Noterat på First North, börsvärde 517 MSEK och blott 921 ägare på Avanza. Det diskuteras att byta lista, vilket kan medföra en uppvärdering. Jag hittade bolaget relativt nyligen och har inte hunnit bygga någon större position ännu. Tankarna går omedelbart till Instalco och Sdiptech och deras värderingar.... Utgör idag 0,03 % av totala portföljen.

Instalco

Jag köpte in mig i omgångar kring 150 kr och har sålt i omgångar mellan 280 - 330 kr. Sålde för att minska risken och för att finansiera andra köp som såg mer attraktiva ut. Det är möjligt att jag även framöver använder bolaget som en "bankomat" till andra aktieköp. Tillväxten är fantastiskt, och man ska inte underskatta ett bolag som växer så kraftigt, även om tillväxten är förvärvad. Branschen är tråkig och jag skulle inte äga bolaget utan den förvärvade tillväxten. I takt med att bolaget växer sig större minskar möjligheten att konsolidera och växa via förvärv i samma takt som man gör idag. Det finns gott om tillväxtpotential kvar i Sverige och man har knappt kommit igång i Norge/Finland ännu. Jag behåller sannolikt bolaget ett tag till. Jag får dock en dålig magkänsla när jag lyssnar på bolagets VD och CFO, jag vet inte vad det beror på men det är något som skaver. Dessutom finns risken för att de gör ett dåligt förvärv och/eller hamnar i någon form av härva, byggbranschen är inte alltid helt riskfri att vara verksam inom. Bolaget har inte en evig plats i min portföljen och kommer avyttras helt i framtiden. Utgör idag 2,16 % av totala portföljen.

Irisity

Ett väldigt litet innehav, jag köpte en bevakningspost som snabbt växte med över 90 %. Jag har dock för avsikt att öka mer, detta bolag andas verkligen tillväxt framöver. Utgör idag 0,17 % av totala portföljen.

Pexip

Finanstwitters nya älskling, flera stora profiler har pitchat detta bolag. Jag har inte så mycket mer att tillföra mer än att jag är väldigt långsiktig. Utgör idag 3,2 % av totala portföljen.

Plejd

Jag har inte så mycket att tillföra i detta innehav heller, det mesta är nog sagt om man följer aktieentreprenören på Twitter. Jag blev dock väldigt optimistisk av att lyssna på intervjun med bolagets VD i Affärsvärldens podd. Jag avser köpa fler aktier framöver. Utgör idag 1,93 % av totala portföljen.

Smart Eye

Säkerhet/förarövervakning i bilar. En bransch som växer, bolaget är branschledande. Penserpodden har talat om bolaget flera tillfällen. Jag avser öka framöver. Utgör idag 0,34 % av totala portföljen.

Storytel

Så fint bolag, en aktie som jag tror har potential att stanna längst av alla i min portfölj. Detta kommer på sikt att flytta från Tillväxtportföljen till BAS-portföljen. Man etablerar sig på mindre och lokala marknader, ofta där språket inte är ett av de större, då slipper man de stora konkurrenterna. Man bygger upp en portfölj med lokalt innehåll, förvärvar förlag mm. Jag är superpositiv till detta bolag. Kommer öka. Utgör idag 2,22 % av totala portföljen.

XMReality

Även här kommer inspirationen från Jan Dinkelspiel och Penserpodden. Via ny teknik kan utbildad och specialiserad servicepersonal felsöka och reparera på distans, vilket sänker kostnaderna, ökar tillgängligheten och ökar drifttiden för slutkund. Att SAAB är kund borgar för kvalitet. Jag kommer öka. Utgör idag 0,04 % av totala portföljen.

Omställningen i portföljen fortgår

 Jag fortsätter att transformera portföljen mot digital tillväxt.

Sampo är nu helt avyttrat från portföljen efter att ha sålt i omgångar. Innehavet i Hufvudstaden är avyttrat helt efter en uppgång på blott 7 % under de ca 2 månader jag ägde innehavet.

Jag har minskat marginellt i mina innehav Realty Income och STORE.

Jag har ökat eller tagit en position i följande innehav:

• Plejd.
• Match group.
• Facebook.
• Embracer.
• Ecoclime.
• Ferronordic.
• Storytel.
• Kopparbergs.
• Electra.
• Aspire Global.
• Kindred.
• Christian Berner.

Vissa av innehaven ovan är lite väl "i ropet" just nu, och jag ska villigt erkänna att det från min sida rör sig en del om "FOMO", jag känner verkligen att jag går miste om pengar genom att inte äga aktier i bolagen, det känns rent av lite stressande. Det är framför allt Plejd och Embracer jag tänker på, övriga bolag är sansat värderade.

Caset i så väl Plejd so mEmbracer är "att de fortsätter göra framöver vad de gjort historiskt" och då tror jag inte att nuvarande värdering är så hög trots allt. Bra bolag fortsätter oftast vara bra. Jag har ju heller inte gått in med några förmögenheter i innehaven (än så länge).

Vad gäller Kopparbergs tyckte jag Q3 rapporten för 2020 var kanonfin, jättebra rent ut sagt, men marknaden handlade ner aktien nästan 10 % på rapportdagen, så jag passade på att öka. Kort där efter såg vi ett insiderköp vilket inte hör till vanligheterna. Bolaget tycks ligga helt rätt med sina satsningar på olika spriter (gin, rom osv).

Ecoclime är en bevakningspost, jätteliten, knappt mätbar i portföljen. Jag hoppas på att öka framöver. Om bolaget kan klara av att göra stadigvarande vinst framöver (deras affärsidé ligger ju helt rätt i tiden) lär aktien bli en magnet för fonder framöver som jagar hållbarhet osv.

Portföljen går som tåget

 Det går uppåt med en himla fart i portföljen nu och det känns riktigt overkligt. Coronabotten i mars känns avlägsen och många aktier handlas upp som om det inte fanns några moln på himlen.

Nu senast har det kommit omvända vinstvarningar från både Inwido och Kindred samtidigt som Evo gått oerhört starkt. Man blir snabbt fartblind och glömmer tyvärr bort att aktier är förknippad med stor risk.

Portföljens utveckling i år är nu 19,7 %.

Några kommentarer om portföljens innehav:

Alphabet

Den digitala dominansen är total, jag skulle inte klara mig utan företagets produkter länge och är idag betalade kund för tjänsten Youtube och skulle gärna betala månadsavgifter för att kunna nyttja Android, Maps, mm. Dessutom tror jag att bolaget kommer bli en storspelare inom  "sjukvård, hälsa och välbefinnande" framöver, Alphabet sitter på mycket data och info...

Aspire Global

Bolaget går från klarhet till klarhet och jag hoppas väl mer eller mindre på att man under kommande 4 kvartal kan få visa bolagets kvalitéer och möjlighet till vinstskapande för oss aktieägare. Om man håller sig borta från förvärv och andra snedsteg och visar att kassaflödet är starkt samtidigt som man sakta plockar nya avtal tror jag aktien kommer värderas upp mycket starkt. Jag behåller mina aktier!

Embracer

Ett väldigt nytt innehav i portföljen. Jag lyssnade på en intervju med bolagets VD som gav ett mycket bra intryck, nu har bolaget plockat in pengar och jag hoppas att man fortsätter göra precis vad man gjort historiskt. Digital tillväxt genom förvärv, passar bra i portföljen, även om jag är lite sent på denna boll.

Evo

Aktien har spårat ur fullständigt och är en riktig vattendelare på finanstwitter. Mina aktier är dock inte till salu, jag misstänker att bolaget kommer växa kraftigt kommande 10 år, även om det dyker upp konkurrenter. Bitvis får man leva med höga värderingar, hur ska man ens lyckas värdera ett bolag som växer så snabbt? Dessutom är bolaget nr 21 mätt till börsvärde på stockholmsbörsen nu och det dröjer väl inte länge innan det plockas in i diverse index som speglar OMXS30. Om nu bankerna i USA börjar få upp ögonen för bolaget också så kan säkert kapital flöda in därifrån också och jag kommer hålla hårt i mina aktier så länge denna utveckling fortsätter (jag syftar på bolagets utveckling, inte aktien).

Facebook

Nytt innehav. Detta är ett företag som onekligen har bevisat sig om och om igen vad gäller intjäningsförmågan. Det är lätt att säga att "jag använder minsann inte Facebook" men jag själv är inloggad från tid till annan för att läsa i olika intressegrupper och använder chatten + Whatsapp för att hålla kontakt med familj och vänner. Bolaget verkar också vara mycket populärt i många regioner i världen och vinsten lär växa mycket fint över tid. Jag kommer köpa fler, värderingen är inte alls hög här och nu.

I övrigt:

Skanska såldes, för att finansiera köp av aktier i Embracer och Storytel. Jag vet inte hur länge jag ska behålla mina aktier i Inwido, Hufvudstaden samt Millicom, jag säljer dem dock inte än, jag tror alla tre har mer att ge. Proact IT säljer jag om aktien når 250 kr. AQ Group har inte presterat i portföljen, men aktieinvesteringar är inte en tävling i sprint, utan snarare ett maratonlopp, man får inte låta sig luras av aktier som Evo m.fl. Jag är långsiktig och ser kvalitet i AQ, jag behåller.

Förändringar i portföljen

 Den senaste tiden har ett antal förändringar genomförts i portföljen.

• Köpt 35 st Instalco, 5 500 kr.
• Köpt 100 st HiQ, 4 500 kr.
• Sålt hela innehavet i Husqvarna.
• Köpt 4 st Realty, 2 000 kr.
• Köpt 2 st Netflix, 9 000 kr.
• Köpt 5 st Iron Mountain, 1 200 kr.
• Köpt 4 st Spotify, 10 000 kr.
• Köpt 20 st Storytel, 5 000 kr.
• Köpt 100 st Hufvudstaden, 11 500 kr.
• Köpt 50 st Loomis, 10 600 kr.
• Sålt Brdr.Hartmann, hela innehavet.
• Köpt 40 st AQ Group, 7 700 kr.
• Köpt 60 st Inwido, 5 000 kr.

Husqvarna såldes pga något hög värdering samtidigt som jag var besviken på Q2-rapporten. Bolaget borde ha kunnat kapitalisera bättre på att alla semestrade hemma i år.

Hartmann såldes pga att aktien värderats upp kraftigt. Jag köpte inte dessa aktier för att vara en långsiktig investerare utan lyssnade på intressant resonemang i Kvalitetsaktiepodden när de var undervärderade och sålde samtidigt som poddarna.

Några av köpen ovan är av karaktären att jag köpt bolagen för att jag anser de vara undervärderade, och kommer således också att sälja mina aktier när jag finner bolagen "rätt" värderade. Dessa bolag är:

Hufvudstaden

Loomis

AQ Group

Inwido.