Analys av Latour - del 3

Efter att ha kikat lite närmare i Latours årsredovisning har jag hittat lite mindre innehav som Latour har i olika bolag enligt följande:

• ABg sundal Collier (0 år 2013, 730 000 år 2014)
• Alfa Laval (0 år 2013, 35 000 år 2014)
• Axis (0 år 2013, 60 000 år 2014)
• Cavotec (0 år 2013, 258 000 år 2014)
• Dantherm A/S (56 364 år 2013, 56 364 år 2014)
• H&M (0 år 2013, 2400 år 2014)
• NCC (0 år 2013, 22 000 år 2014)
• Sandvik (145 000 år 2013, 60 000 år 2014)
• SCA (0 år 2013, 37 000 år 2014)
• SKF (0 år 2013, 23 000 år 2014)
• SSAB (0 år 2013, 115 000 år 2014)
• Vardia Insurance Group (0 år 2013, 568 586 år 2014)
• Volvo (200 000 år 2013, 30 000 år 2014)

Bolag som fanns i portföljen men som utgått är Atlas Copco, Husqvarna, Klövern, Trelleborg och Scandinavian Insurance group.

Totalt har dessa 13 innehav ett marknadsvärde på 79 miljoner kronor och utgör därmed 0,2 % av Latours totala börsvärde som i skrivande stund uppgår till 38 118 miljoner kronor. Jag har ännu inte hittat någon förklaring till varför dessa olika innehav finns i portföljen.

Analys av Latour - del 2

Här kommer då del 2 i min analys av Latour. Efter min första del av analysen genomfördes ett köp i Latour och jag är således delägare i bolaget när denna del av analysen skrivs.

Vad jag vill belysa i denna del av analysen är att Latour kanske innebär större risker än vad andra investmentbolag innebär i och med att många av företagets innehav är verksamma inom byggbranschen och därmed exponerade mot samma risker. Om byggbranschen börjar gå sämre kommer många av Latours innehav att gå sämre vilket kan drabba Latour mycket hårt.

Det finns dock ett antal faktorer som jag tycker är styrkor hos Latours innehav och som kan göra att företagen går med vinst även vid sämre tider.

• Latour fokuserar på att "internationalisera" sina innehav, något som genomsyrar hela årsredovisningen. Detta medför att de olika innehaven som innan Latour kom in som ägare hade större delen av sin omsättning i Sverige eller i Norden men att de idag styr om för att bedriva sin verksamhet i större delar av världen. Detta leder till att om en geografisk marknad sviker kommer Latours innehav kunna leva på intäkterna från de geografiska marknader som går fortsatt starkt.
• Flera av företagens affärsidéer går ut på att effektivisera verksamheter, sänka driftskostnader mm, något som kunderna möjligen kan fortsätta efterfråga även vid sämre tider just för att sträva efter sänkta kostnader.
• Latour (och ibland också andra ägare) finns som långsiktig ägare och kan stå beredda att backa upp vid sämre tider.

Det finns dock flertalet innehav i portföljen som inte är lika exponerade mot byggbranschen (Securitas, Tomra, Loomis m.fl.)

 Något jag inte gjort än men som jag borde göra inför eventuella framtida fortsatta investeringar är att titta lite närmare på de olika innehavens balansräkningar och soliditeter för att kunna göra en bedömning av hur väl de olika innehaven klarar sig vid en kris. Framför allt för ASSA ABLOY, Fagerhult, Sweco och Securitas som tillsammans utgör 78 % av Latours portföljvärde.

Vad blir månadens inköp? Maj 2015

Om 8 dagar trillar lönen in på kontot och det är åter dags att investera pengar i något/några bolag, frågan är bara vilket/vilka bolag jag ska köpa aktier i denna månad!

Som vanligt ska 4000 kronor från lönen investeras, och till detta kommer lite utdelningar jag erhållit under månaden plus en restsumma från föregående månad. Utdelningarna som läggs till månadens köp är:

• Deere & Co 84,77 kronor
• H&M 263,25 kronor
• Latour 114 kronor

Restsumman från föregående månad som då ej blev investerad uppgår till 403 kronor och i kommande veckan kommer jag erhålla 99 kronor i utdelning från Investor. Total summa som ska investeras nu i maj blir således: 4964 kronor.

Totalt har jag redan köpt två aktier i H&M denna månad för 671 kronor och jag kommer att köpa två aktier till i H&M denna månad för ca samma summa, vilket resulterar i att 3622 kronor kvarstår att investeras. Jag kommer inte att ta in några nya bolag i min portfölj, istället kommer jag att investera ytterligare i något befintligt innehav och det lutar just nu åt att det blir ett ytterligare köp i Investor. Med nuvarande kurs på 319 kronor blir det köp av totalt 11 aktier, alltså samma antal som förra månaden. Investors andel av portföljen kommer då att öka från 2 % till 4 %.

Månadsrapport april 2015

Här kommer månadsrapporten för april månad!

Månadens händelser:

• Jag har mottagit 330 kronor i utdelning från Telia
• Jag har mottagit 650 kronor i utdelning från Ratos
• Jag har mottagit 601 kronor i utdelning från Sampo
• Jag har köpt 4 aktier i H&M (1406 kronor)
• Jag har köpt 11 aktier i Investor (3768 kronor)
• Jag har köpt Spiltan räntefond Sverige
• Jag har deltagit på två årsstämmor (Ratos och H&M)

Nedan kommer lite diagram som redovisar vad som hänt i portföljen och som samtidigt redovisar historiken för de senaste 5 månaderna. Nytt för denna månad är ett diagram som redovisar självförsörjandegraden. Vidare har jag nu rensat diagrammen från Vardia och Protector som såldes från portföljen i mars.

Årsstämma H&M 2015

Jag närvarade på H&Ms årsstämma onsdagen den 29 april 2015. Detta var andra årsstämman jag var på och jag var mycket nöjd att jag deltog. Tyvärr var jag tvungen att ta ledig 4 timmar från jobbet för att kunna medverka, men jag tycker i efterhand att det var värt att ta dessa timmar ledigt (framför allt då jag har mycket flextid att utnyttja).

Det på stämman som jag upplevde vara bäst var att höra VD Karl-Johan Persson berätta om verksamhetsåret som varit (2014) och om verksamhetsåret framför oss (2015). Jag blev mycket inspirerad av långsiktigheten i företaget där man arbetar för anställdas villkor i fabrikerna runt om i världen, hur man börjar sälja kläder av ekologisk bomull utan att höja priserna, återvinningsprogram för använda kläder för att kunna använda dessa i produktion av nya kläder samt arbetet med att alla butiker redan inom ett år (jag vill minnas att det rörde sig om ett år) ska drivas på 100 % förnybar energi. VD påtalade också att företaget kommer att drabbas negativt av den starka dollarn men att man kommer att behålla de låga priserna mot sina kunder vilket jag tolkar kommer att slå mot företagets marginaler.

Många av punkterna ovan kommer säkerligen på kort eller medellång sikt att vara negativt för avkastningen och mig som aktieägare, men på lång sikt tror jag att detta kommer vara företagets styrka och vara den punkt som gör av företaget står starkt när andra företag går dåligt, allt H&M får bra publicitet där andra i branschen svartmålas för dåliga förhållanden för arbetare i låglöneländer osv. Jag gillar den starka huvudägaren (Stefan Persson med familj kontrollerar 69,71 % av rösterna i bolaget) och den långsiktighet som detta medför. Jag blev helt övertygad om att det var rätt beslut att plocka in H&M i min portfölj och jag kommer att fortsätta köpa in mig i bolaget, på sikt är jag övertygad om att detta är en mycket bra investering. Min förhoppning är att kunna medverka på även nästa års årsstämma i H&M.

Vad gäller framtiden har HM för avsikt att:

• Öppna 400 nya butiker under 2015, framför allt i USA och i Kina
• Introducera H&M Beauty i 900 butiker på 40 marknader
• H&M sport fortsätter att lanseras
• H&M online introduceras på 9 nya marknader
• H&M home introduceras i ca 100 nya butiker och på 10 nya marknader

Jag ser för övrigt fram mot utdelning som erhålls på kontot 2015-05-07. Jag kommer att motta 263,25 kronor. Kanske inte världens största summa, men på lång sikt kommer denna summa att öka och i slutändan väsentligt påverka min privatekonomi och självförsörjandegrad.