Månadsrapport augusti 2015

Åter igen dags för månadsrapport, denna gång för augusti månad.

Månadshändelser:

Jag har mottagit 74,38 kronor i utdelning från Deere & Co
Jag har mottagit 50 kronor i utdelning från Ratos Pref
Jag har köpt 5 aktier i H&M (1714 kronor)
Jag har köpt 9 aktier i Johnson & Johnson (7286 kronor)
Jag har sålt 110 aktier (hela innehavet) i Telia (5049 kronor)

Av månadens summa på (månadsköp + förra månadens rest + utdelningar + försäljning av Telia) 9325 kronor investerades totalt 9000 kronor vilket medför att 325 kronor överförs till nästa månads köp. Denna månads aktieköp i kombination med försäljningen av Telia innebär att mina årliga förväntade utdelningar minskar med 56,25 kronor till totalt 3018 kronor i utdelning per år. På sikt tror jag att min omfördelning är bra för min portfölj i form av höjning av utdelningen från J&J.

I övrigt kan jag också notera att börsen varit turbulent, och att OMXS30 gått ner med 7 %. Jag spekulerar inte i börsens fortsatta rörelser då jag absolut inte behärskar det, istället fortsätter jag som planerat med att köpa aktier varje månad. Jag tror på min strategi och efter försäljningen av Telia känner jag mig helt trygg i de bolag jag nu har i portföljen, jag inbillar mig att jag kommer klara av att ha kvar dessa aktier genom en kraftig börskrasch utan att känna mig orolig för bolagen. Enda frågetecknet är Ratos men det bolaget bör gynnas av en lägre värderad börs så att de kan genomföra investeringar för sin kassa på totalt 4 583 miljoner kronor.

Jag ska alltså försöka hålla mig fortsatt objektiv till marknaden och betrakta nedgångarna som att det blir billigare för mig som nettoköpare att köpa ytterligare andelar i starka bolags kassaflöden. Jag tycker också att mina två senaste köp i amerikanska bolag gett upphov till en mycket trevlig effekt i form av spridning av utdelningarna över året med anledning av deras kvartalsutdelning. Jag har en liten idé om att försöka komplettera med andra bra amerikanska bolag (bolagens kvalitet ska alltså fortsatt vara prioriterad) för att erhålla utdelningar under årets alla månader (datum för utdelningar ska alltså vara underordnad bolagens kvalitet).

För att försöka få lite ordning på mina tankar kring olika bolag jag kikar på och huruvida jag vill investera i dem eller ej har jag skapat två nya sidor här på bloggen i form av sidan "Att köpa" och sidan "Att inte köpa". Ni hittar de olika sidorna högst upp på bloggen, men jag vill påpeka att de i skrivande stund inte är färdiga utan jag ska låta dessa sidors layout utvecklas framöver. Den viktigaste av båda dessa sidor för mig är sidan med listan över vilka bolag jag inte ska investera i.

Nedan kommer lite diagram som redovisar vad som hänt i portföljen och som samtidigt redovisar historiken för de senaste 8 månaderna.

Jag kan i grafen ovan konstatera att H&M för första gången är det största bolaget i portföljen till följd av mina upprepade köp av aktier i detta bolag, närmare bestämt en ny aktie per vecka. Sampo är näst störst tätt följd av Deere. Det i särklass minsta innehavet är Pepsico där jag bara genomfört ett enda månadsköp än så länge, men fler är inplanerade.

I grafen ovan kan jag konstatera att portföljen växer men att utdelningstillväxten lyser med sin frånvaro, detta till följd av att jag denna månad valde att sälja Telia som har en hög avkastning och istället köpa in J&J som har en lägre direktavkastning.

Självförsörjandegraden har sjunkit avsevärt till följd av sänkt förväntad årlig utdelning i kombination med en större utgift av engångskaraktär som påtagligt höjer utgifterna för snittet av de senaste 12 månaderna. Min förhoppning är att kunna hålla igen lite på utgifterna och de årliga utdelningarna ska stiga framöver till följd av köp i kvalitativa bolag med stabil utdelning.

Vad gäller valutaandelen överstiger nu USD mitt mål om 10 %, något som så klart kommer att jämna ut sig om jag köper svenska bolag de kommande månaderna, så jag är inte ett dugg orolig över detta. Att köpa bra bolag och ha en sund risk i portföljen är viktigare än ett sådant här mål över valutafördelningen som jag mer ser om en "vägledande riktlinje".

Planerar sälja Telia och köpa J&J

Efter lite funderingar har jag kommit fram till att jag vill sälja mina aktier i Telia.

Anledningarna till detta är som följer:

• Hård konkurrens. Befintliga aktörer som Tele 2 men också nya aktörer som Hallon mm utmanar Telia, kommer Telia klara av att behålla sina kunder och vara attraktiva för nya kunder?
• Investeringar i andra branscher. 10 juni kom nyheten att Telia köper in sig i Spotify för nästan 1 miljard kronor, kanske är detta en fantastisk affär på sikt men det är inte så jag önskar att Telia ska agera med sitt kapital.
• Mutor & korruption. Det tar tid och energi för bolaget och jag anser att det är onödigt att ha satt sig i denna situation, I vissa branscher är det ofrånkomligt att hamna i rättstvister men jag tycker inte att Telia agerat på ett bra sätt.
• Tillväxtmarknaderna. Jag kan för lite om dessa marknader och vet att det varit problem med inlåsta pengar mm.
• Branschen. Branschen är under utveckling och kundernas behov ändras mer och mer, är Telia verkligen en aktör som hanterar dessa förändringar och kommer man att ha kvar samma kassaflöde i framtiden?

Med anledning av ovanstående planerar jag att sälja mina Teliaaktier på onsdag i nästa vecka (så att jag får lite betänketid till huruvida mitt beslut verkligen är korrekt).

Månadens köp har jag bestämt mig för kommer att bli i Johnson & Johnson. Jag inser nu också att jag har nämnt ett antal olika bolag i mina tidigare blogginlägg som jag nämner att jag är sugen på att köpa aktier i. För att få en tydlig överblick och för att tydligare komma ihåg vilka aktier jag är sugen på att köpa samt vilka jag bestämt mig för att inte köpa måste jag upprätta någon form av köplista och en lista för vilka aktier jag inte ska köpa.

Jag kan också nämna att jag planerar att köpa fler aktier i Pepsico, det blir dock inte denna månad.

Anledningarna till varför jag väljer att köpa Johnson & Johnson återkommer jag till i ett separat inlägg som jag hoppas hinna skriva i helgen.

Jag kan för övrigt notera att börsen gått ned lite sista tiden. Senast idag har börsen gått ner 2,54 % och senaste veckan har börsen gått ner 6,2 %. Sedan toppen 27 april har börsen gått ner 12 %. Så länge jag behåller jobbet kommer jag inte att ändra mitt upplägg med regelbundna köp utan kommer fortsätta köpa aktier varje månad. Jag hoppas att jag ska klara av att fortsätta med detta även när rädsla infinner sig för aktier och börsen "rasar".

Vad blir månadens inköp?

Snart dags för lön igen! Det innebär att det snart är dags för mig att genomföra månadens inköp av aktier! Då kvarstår frågan vilket bolag jag ska investera i.

Totalt är det ca 4500 kronor som ska investeras. Totalt under mars kommer utöver dessa 4500 kronor 5 aktier att ha köpts i HM. Totalt köper jag aktier för 6454 kronor istället för de vanliga 4000 med anledning av försäljningen i Vardia. Pengarna jag erhöll från Protector investerades direkt i Sampo.

Kopparbergs
Kopparbergs utgör idag 4 % av den totala portföljen, här kan jag tänka mig att investera ytterligare och låta bolaget ta något större andel av portföljen (bör inte överstiga 5 % av den totala portföljen i och med att jag inte känner mig helt bekväm med informationen i årsredovisningen).

Hennes & Mauritz
Bolaget utgör 5 % av portföljen och jag fortsätter att köpa en aktie per vecka fram över. På dagens nivåer genomför jag inga ytterligare köp utöver veckoköpen.

Ratos B
Bolaget utgör idag 9 % av portföljen. Jag känner mig ganska nöjd med denna portföljandel, eventuellt kan jag göra något ytterligare inköp men vill inte att portföljandelen för detta bolag går över 10 %.

Sampo
Bolaget har snabbt tagit en stor andel av portföljen och är faktiskt portföljens största innehav idag och utgör 11 % av portföljen. Jag kan tänka mig att låta bolaget utgöra en ytterligare något större portföljandel, men jag kommer inte köpa några fler Sampo-aktier denna månad.

TeliaSonera
Telia utgör idag 5 % av portföljen. Jag känner mig trygg med bolaget och ser direktavkastningen på dagens kursnivå på ca 5,5 % som god. Jag kan tänka mig att köpa ytterligare aktier i bolaget då börsen i övrigt ligger på så fantastiskt höga nivåer, men tror inte att jag på sikt vill låta bolaget utgöra en större portföljandel än 5 %. Visst är direktavkastningen god, men branschen känns snabbföränderlig och konkurrensen är hård, för tillfället låter allt fler operatörer en allt större datamängd mm ingå i befintliga abonnemang. Kan detta på sikt innebära att lönsamheten för Telia minskar?

Av de befintliga bolagen i portföljen är det alltså Ratos och Kopparbergs som utgör de hetaste kandidaterna för köp av aktier.

Vad jag dock funderat är att på nytt få lite exponering mot Norge efter att ha sålt av både Vardia och Protector, det specifika bolag jag funderar på att köpa är Hafslund, ett bolag som är verksamt i Norge och som producerar och säljer el. Jag känner dock att jag behöver sätta mig in bättre i bolaget och se vilka eventuella risker bolaget innebär. Varför jag intresserat mig för bolaget är för att samhället idag behöver el. Att bolaget tillverkar och säljer el skapar ett stabilt kassaflöde som jag som aktieägare gärna vill ta del av. Bolaget har dock tidigare hittat på lite annat med kapitalet och investerat i lite andra verksamheter än sin kärnverksamhet. Det kommer alltså inte att bli något inköp i Hafslund denna månad då jag inte kan tillräckligt om bolaget.

Jag har tidigare skrivit om att jag är intresserad av att köpa ett investmentbolag till portföljen. Kanske hinner jag titta lite närmare på detta innan det är dags att köpa. Framför allt Latour har fångar mitt intresse den senaste tiden då bloggaren Petrusko har skrivit en del om detta bolag.

Jag återkommer med vilket bolag det blev som jag investerade i!

Strategi och mål 2015 - del 2 - Portföljallokering

Hur ser då min strategi ut för det kommande året?

Jag börjar med att titta på hur min portfölj ser ut i dagsläget utifrån lite olika perspektiv.

Valutor

Dagens valutafördelning:
SEK 77%
USD 11%
EUR 0%
NOK 12%
DKK 0%

Min reflektion kring denna fördelning är att jag är relativt nöjd med valutan USD som även fortsättningsvis gärna får utgöra ca 10% av min portfölj. Portföljandelen i NOK låter jag gärna minska något till ca 5% och jag ökar gärna innehavet i DKK till ca 5%. För att uppnå en minskad portföljandel i NOK kommer jag inte att genomföra några försäljningar utan låter bara bli att öka i denna valuta. Vad gäller EUR ser jag gärna en ökning upp emot ca 5% av portföljen, vilket/vilka bolag jag ska köpa för att uppnå detta är i dagsläget oklart, mer om detta i ett senare inlägg.

Mitt mål för 2015 är alltså följande valutafördelning:
SEK 75%
USD 10%
EUR 5%
DKK 5%
EUR 5%

Företag

Befintlig fördelning mellan företag:
Deere & CO 11%
HM 3%
Protector 7%
Ratos B 8%
Telia 5%
Vardia 5%
Spiltan 61%

Deere & CO
Jag planerar inte att öka något i detta innehav under 2015. Eventuella köp i USD kommer att ske i andra bolag.

HM
Jag planerar att under 2015 göra regelbundna köp i HM, närmare bestämt en aktie i veckan, där köp sker varje måndag. Detta kommer resultera i att mitt innehav ökar från dagens 11 aktier till ca 63 aktier vid årets slut. Om ingen större dipp sker i aktiekursen kommer inga större köp att genomföras. Jag har för avsikt att på längre sikt låta HM komma att utgöra en större andel av min aktieportfölj.

Jag finner HM vara ett otroligt stabilt bolag (som jag tidigare ägt men sålt) som jag har för avsikt att ha som ett näst intill permanent bolag i portföljen. I och med att Avanza har lanserat sina nya prisklasser är det väldigt billigt courtage för att köpa aktier för små summor pengar. Då jag köper en aktie i HM för exempelvis 320 kronor blir courtaget 1 krona (alla köp för mindre än 400 kronor resulterar i ett courtage om 1 krona, för summor högre än så blir courtaget 0,25% av den totala köpsumman) vilket jag finner acceptabelt då den procentuella avgiften blir 0,3%.

Protector
Inga köp planeras i Protector under året. Anledningen till detta är att jag inte har förståelse för verksamheten som bedrivs samt att bolaget saknar en längre historik. Utöver detta förvaltar Protector pengar och jag misstänker att det finns en viss exponering mot exempelvis Norge och deras oljeindustri. Jag har gjort mitt köp då jag "tog rygg" på Ägamintid och Aktiefokus, men jag kommer inte att öka eller låta bolaget (detta gäller både Protector och Vardia) utan att först göra min egen analys.

Ratos B
Jag kan tänka mig att öka i Ratos under året. Risken i Ratos anser jag vara större än i andra innehav, exempelvis Telia och HM, men denna risk återspeglas också i börskursen. Min spontana tanke är att inte låta Ratos utgöra mer än 10% av min portfölj, men vid närmare eftertanke har Ratos ett antal bolag i sin ägo som jag inte kan så mycket om och som kanske inte kommer att gå så bra framöver. Exempelvis finns en exponering mot den norska oljeindustrin som kanske inte är så lönsam idag, men förhoppningsvis kan bli mer lukrativ i framtiden. Jag tror att Ratos är en seriös och bra ägare och att de kommer att ta väl hand om sina innehav och jag har förtroende för att de kommer att utveckla bolagen de äger.

Med detta sagt kan jag absolut tänka mig att investera mer pengar i bolaget, men att jag i dagsläget (då jag egentligen inte läst mig in på bolaget i detalj) bör sikta på att inte låta Ratos utgöra mer än 5% av min aktieportfölj. Jag måste helt enkelt sätta mig in bättre i företaget innan jag kan låta det utgöra mer än 5% av min portfölj.

Telia
Jag kan tänka mig att öka i Telia under året. Jag kan i dagsläget inte vad som skulle hota Telias kassaflöde med all den infrastruktur bolaget förfogar över. En djupare analys krävs så klart, men jag kan tänka mig att redan nu köpa fler aktier i bolaget.

Vardia
Inga köp i Vardia planeras under året. Se vidare min reflektion kring Protector ovan.

Spiltan
De 4000 kronor som jag planerar att avsätta varje månad för framtida aktieköp kan komma att placeras helt eller delvis i Spiltan aktiefond. I övrigt planeras inga vidare köp att genomföras i Spiltan aktiefond. Detta bör på sikt leda till att Spiltans portföljandel bör gå mot ca 50% med dagens börsnivå. På lång sikt 5+ år tror jag att jag helt kommer ha sålt av Spiltan till fördel för aktier.

Övriga bolag
Jag har för avsikt att ta in nya bolag i min portfölj under året. För att skapa ett underlag och en översikt för mig själv kommer jag troligtvis att skapa någon form av bevakningslista. Huruvida denna bevakningslista kommer att ha målkurser osv vet jag ännu inte, troligtvis kommer listan med mina nuvarande förutsättningar att ha en något förenklad karaktär. Ett krav som jag kommer att ha under 2015 (och troligtvis även fortsättningsvis, möjligtvis med något enstaka undantag) är att bara köpa bolag som delar ut pengar.

Maximal portföljandel
För att förebygga att ett och samma företag ska få en för stor andel i min portfölj och därmed kunna ha för stor negativ inverkan kommer jag att sätta en gräns på 15%. Detta kommer att leda till att jag tvingas att sprida mina investeringar även om jag känner mig "lockad" att köpa fler aktier i ett bolag som redan utgör en stor portföljandel. Vissa specifika bolag (i dagsläget exempelvis Ratos), kommer att ha en mindre portföljandel än 15%.

Jag kommer att göra en halvårsavstämning vid månadsskiftet juni/juli där jag följer upp detta inlägg och ser huruvida min mål är tillämpbara i verkligheten.

Utvärdering aktieinnehav 2015-01-10

Jag ska i detta inlägg lite kortfattat gå igenom mina olika aktieinnehav. Jag saknar själv kunskapen att kunna genomföra en objektiv och grundläggande analys av de olika bolagen och jag har därför förlitat mig till analyser genomförda av andra bloggare.

Deere & CO
Deere & CO är ett bolag som analyserats av både Spartacus Invest och av Lundaluppen och jag valde att ta rygg på just LL när han köpte detta bolag. Då LL nu har slutat blogga vet jag inte om han sålt eller fortfarande äger bolaget, men min avsikt är att vara en långsiktig ägare så jag kommer så som det ser ut nu att behålla aktierna i bolaget.

Hennes & Mauritz B
HM bör vara ett av de bolag som är mest bevakat av de olika bloggar som finns att läsa. Jag har själv inte analyserat bolaget men jag gillar den låga skuldsättningen, tillväxten i antal butiker, satsningarna på online samt utdelningarna.

Northland Resources
Detta är det enda bolaget i portföljen som jag köpt aktier i av eget initiativ och än så länge det överlägset sämsta (då det har gått i konkurs). Läxan jag lärt mig är att bara köpa aktier i bolag som redan tjänar pengar och att jag inte ska lyssna på människor eller media som tjatar om fantastiska case. Man kan med anledning av föregående mening ifrågasätta mitt innehav i Vardia, men jag väljer här att lita både på aktiefokus och på ägamintid då dessa båda bloggar har en historik av kvalitativa analyser och investeringar.

Protector Forsikring
Ett bolag som fått stor bevakning och uppmärksamhet bland olika bloggare. Bland annat bloggarna Ägamintid och Aktiefokus. Jag har följt dessa båda bloggar under lång tid och jag bestämde mig för att ta rygg på båda dessa. Detta gäller även mitt innehav i Vardia.

Ratos B
Ratos har haft en något sämre utveckling på börsen den senaste tiden. Jag har dock stort förtroende för familjen Söderberg (Familjen Söderberg med bolag) som utgör 46.3% av rösterna i bolaget. Tillsammans med Torsten Söderbergs stiftelse och Ragnar Söderbergs stiftelse äger man 73,5% av rösterna. Jag ser detta som långsiktiga och starka ägare i bolaget och jag litar på att de kommer verka för bolagets bästa på lång sikt. Susanna Campell (VD sedan 2012) imponerade på mig då hon vågade sänka utdelningen under 2012. De sänkta utdelningarna ser jag som ett tecken på långsiktig styrka och det är något jag värderar högt. Det är alltså inte så att det är en åsikt som jag generellt applicerar på bolag som sänker sina utdelningar, utan är en åsikt som är specifik för detta bolag. Jag är en långsiktig ägare hellre än att vara en ägare som maximerar vinsten idag och på så sätt försummar möjligheten för företaget att arbeta och växa på sikt.

Jag lockades av direktavkastning som låg på över 6% när jag köpte.

TeliaSonera
Telia är i mina ögon ett stabilt bolag, med stabila kassaflöden. Bredband och mobiltelefoni är i dag helt nödvändiga för samhället och jag kan inte se vad som i dagsläget ska kunna ändra på detta. Jag är själv kund till Telia och testar således Telias produkter dagligen samt att jag med jämna mellanrum (en gång vartannat år i snitt) är i kontakt med deras kundtjänst. Saker som jag tidigare varit mycket missnöjd med (deras hemsida och deras kundtjänst) har idag bättrats avsevärt och jag har inte längre anledning att klaga. Detta stärker min tro på att Telia kommer att behålla sitt kassaflöde och även i fortsättningen kunna leverera utdelningar till aktieägarna.

Vardia Insurance Group
Se min förklaring till innehavet i Protector ovan.

Spiltan Räntefond
Delar av Spiltan räntefond ligger i mitt ISK-konto och delar av innehavet ligger i ett vanligt aktie- & fondkonto. De pengar som jag varje månad kommer avsättas till aktieköp kommer att föras över till mitt aktie- & fondkonto där Spiltan köps för pengarna, motsvarande summa i spiltan kommer att säljas av från mitt ISK-konto. På så sätt frigörs kontanter på mitt ISK utan att jag behöver göra några insättningar som beskattas. Jag kommer att fortsätta med detta upplägg tills hela innehavet i Spiltan på ISK-kontot är sålt. Jag äger i dag Spiltan som ett alternativ till att ha pengarna på ett vanligt bankkonto med ränta, jag kommer under året att utvärdera om Spiltan räntefond verkligen är att föredra då kursutvecklingen stagnerat under de senaste 6 månaderna. Kanske är det bättre att istället köpa en preferensaktie (Ratos t.ex) för pengarna, eller rent av stamaktier i exempelvis Ratos (ett bolag som jag tycker är köpvärt på dagens nivåer). Spiltan räntefond är alltså att betrakta som en tillfällig nödlösning och det är inte ett innehav som jag ser som långsiktigt eller som permanent utan bara som ett bättre alternativ än att ha kontanter som inte förräntar sig.

Det var en kortfattat genomgång av mina just nu befintliga innehav.

Min portfölj 2015-01-06

Här kommer en presentation av min portfölj så som den ser ut just nu.

Innehaven i portföljen är:

Deere & Co
Antal: 17
Marknadsvärde: 11648
Portföljandel: 11%

Hennes & Mauritz B
Antal: 11
Marknadsvärde: 3581
Portföljandel: 3%

Norhland Resources
Antal: 4
Marknadsvärde: 3
Portföljandel: 0%

Protector Forsikring
Antal: 200
Marknadsvärde: 8059
Portföljandel:7%

Ratos B
Antal: 200
Marknadsvärde: 9308
Portföljandel: 8%

TeliaSonera
Antal: 110
Marknadsvärde: 5482
Portföljandel: 5%

Vardia Insurance Group
Antal: 190
Marknadsvärde: 5189
Portföljandel: 5%

Spiltan Räntefond
Antal: 577
Marknadsvärde: 66335
Portföljandel: 61%

Totalt portföljvärde: 109605.

Jag är idag nöjd med mina innehav (bortsett från Northland) och hoppas att under 2015 kunna öka i mina befintliga innehav samt kanske ta in några nya bolag. Mer om detta i ett kommande inlägg.