Kort genomgång av portföljens 39 innehav - Del 1/4

 Det har varit en händelserik tid både på börsen och i min portfölj och jag har utvecklat min syn på börsen och investeringar väldigt mycket och ändrat fokus från 100 % utdelningsjakt till ca 80 % tillväxt och 20 % utdelning.

Jag tänkte i en serie blogginlägg gå igenom portföljen bolag för bolag och förklara och motivera varför bolaget förtjänar en plats i min portfölj. Jag har delat in samtliga av mina innehav i fyra portföljer, och kommer presentera dem i den grupperingen här också. I detta inlägg presenterar jag min "BAS-portfölj".

BAS - portföljen, för bolag som utgör själva stommen i portföljen och där jag är långsiktig och ser mig själv som en "trogen" delägare i bolaget. Denna portfölj utgör 37 % av den totala portföljen.

Aspire Global

Ett bolag verksamt inom betting, där deras B2B-verksamhet lockar mig. En kroniskt låg värdering pga skattestrul mm (engångshändelser) och ESG, även om viss uppvärdering skett sista tiden. B2B växer kraftigt och jag tror de kommer få stor lönsamhet här framöver. En låg skuld medför möjlighet till stor utdelning/återköp/förvärv. Jag ser också bolaget som en möjlig uppköpskandidat, även om inte det är själva caset för mig. Utgör idag 6,59 % av totala portföljen.

Bahnhof

En stabil internetleverantör som inte bara är snabb, pålitlig och värnar om integritet, de är dessutom en prispressare i Sverige. En stabil och hög tillväxt (i alla fall tvåsiffrig) anser jag vara underskattad av marknaden. De växer både mot privatpersoner och företag/föreningar som internetleverantör men kommer snart öppna upp mer inom beräkningskluster mm. Expansion utomlands, möjlig ny verksamhet inom mobiltelefoni (inte läst något i närtid, men vill minnas att bolaget skrev något om detta i en kvartalsrapport för +5 år sedan) och ett listbyte är möjliga "triggers" (eller optioner om man så vill). Jon Karlung är en stark huvudägare på gott och på ont (mest på gott anser jag). Bolaget skrev i bokslutet för 2020 att man avser byta från Spotlight till Nasdaq vilket lär medföra att många fonder köper in sig och trycker upp värderingen. Utgör idag 4,95 % av totala portföljen.

Christian Berner Tech Trade

Jag betraktar bolaget som en supertråkig och urtrist förvärvare av stabila och förnuftiga bolag, inom exempelvis bullerdämpning. Börsvärdet är lågt, 600 MSEK, handlas på Small Cap. Är lite av en oupptäckt pärla, bara namnet avskräcker de flesta. Utdelning finns, 2,3 %. Martin Lorenzon (medgrundare av Spotify, lyssna gärna på hans sommarprat!), och beskriver bolaget som fokuserat på megatrender och som intressant och att man är en långsiktig ägare. Detta är ett bolag jag behåller! Utgör idag 0,63 % av totala portföljen.

Ferronordic

Återförsäljare av Volvos entreprenadmaskiner i Ryssland, det avskräcker väl de flesta investerare? Utöver entreprenadmaskinerna säljer man eftermarknadsprodukter till lastbilar samt att man precis nu håller på att slå sig in och etablera sig i Tyskland. Risken i Ryssland ser jag som förhållandevis låg, skulle staten lägga sig i eller försöka konfiskera bolaget/tillgångarna slutar Ferronordic så klart att exportera till Ryssland, så några direkta tillgångar att ta finns ej. Dessutom behövs maskinerna för uppbyggnaden av landets infrastruktur. En risk finns så klart, där Ryssland kanske vi straffa Svenska bolag (Volvo) i ett politiskt "krig" (och istället subventionera inköp från någon "allierad", typ Kina). Inträdet i Tyskland sänker risken betydligt på lång sikt. P/E 14, direktavkastning 3,5 %, omsättning och vinst växer stabilt. Utgör idag 1,45 % av totala portföljen.

Industrivärden

Investmentbolag, växer stabilt och tråkigt. Överpresterar sannolikt börsen på lång sikt. En sund diversifiering i portföljen. Utgör idag 3,64 % av totala portföljen.

Investor

Investmentbolag, växer stabilt och tråkigt. Överpresterar sannolikt börsen på lång sikt. En sund diversifiering i portföljen. Utgör idag 4,32 % av totala portföljen.

Kindred

Betting, låg värdering pga ESG? En global aktör som växer kraftigt, digitalt och internationellt. Värderas alldeles för lågt, delar ut fint och genomför återköp. Inträdet i USA ser jag som sannolikt att lyckas och kommer säkerligen bidra till en fantastisk tillväxt framöver. Utgör idag 9,00 % av totala portföljen.

Kopparbergs

Ett av portföljens äldsta innehav, jag har aldrig sålt en enda aktie. Lågt värderat pga noterat på Nordic Growth Market och pga usel kommunikation från bolag/VD. Historiskt strul pga Storbritannien/Brexit, fortfarande stor valutapåverkan. Bolaget är dock innovativt och utvecklar nya lönsammare produkter. En potentiell tillväxtraket, låg risk pga stabil verksamhet, möjlig framtida uppköpskandidat när Peter Bronsman tröttnar på bolaget? Utgör idag 3,99 %  av totala portföljen.

Latour

Investmentbolag, växer stabilt, har en fantastisk historik. Högt värderat men väldigt skicklig ledning. Köper lokala kvalitetsbolag, hjälper dem att expandera globalt. Överpresterar sannolikt börsen på lång sikt. En sund diversifiering i portföljen. Utgör idag 1,39 % av totala portföljen.

Lundbergföretagen

Investmentbolag, växer stabilt och tråkigt. Överpresterar sannolikt börsen på lång sikt. En sund diversifiering i portföljen. Utgör idag 1,13 % av totala portföljen.

Omställningen i portföljen fortgår

 Jag fortsätter att transformera portföljen mot digital tillväxt.

Sampo är nu helt avyttrat från portföljen efter att ha sålt i omgångar. Innehavet i Hufvudstaden är avyttrat helt efter en uppgång på blott 7 % under de ca 2 månader jag ägde innehavet.

Jag har minskat marginellt i mina innehav Realty Income och STORE.

Jag har ökat eller tagit en position i följande innehav:

• Plejd.
• Match group.
• Facebook.
• Embracer.
• Ecoclime.
• Ferronordic.
• Storytel.
• Kopparbergs.
• Electra.
• Aspire Global.
• Kindred.
• Christian Berner.

Vissa av innehaven ovan är lite väl "i ropet" just nu, och jag ska villigt erkänna att det från min sida rör sig en del om "FOMO", jag känner verkligen att jag går miste om pengar genom att inte äga aktier i bolagen, det känns rent av lite stressande. Det är framför allt Plejd och Embracer jag tänker på, övriga bolag är sansat värderade.

Caset i så väl Plejd so mEmbracer är "att de fortsätter göra framöver vad de gjort historiskt" och då tror jag inte att nuvarande värdering är så hög trots allt. Bra bolag fortsätter oftast vara bra. Jag har ju heller inte gått in med några förmögenheter i innehaven (än så länge).

Vad gäller Kopparbergs tyckte jag Q3 rapporten för 2020 var kanonfin, jättebra rent ut sagt, men marknaden handlade ner aktien nästan 10 % på rapportdagen, så jag passade på att öka. Kort där efter såg vi ett insiderköp vilket inte hör till vanligheterna. Bolaget tycks ligga helt rätt med sina satsningar på olika spriter (gin, rom osv).

Ecoclime är en bevakningspost, jätteliten, knappt mätbar i portföljen. Jag hoppas på att öka framöver. Om bolaget kan klara av att göra stadigvarande vinst framöver (deras affärsidé ligger ju helt rätt i tiden) lär aktien bli en magnet för fonder framöver som jagar hållbarhet osv.

Sålt General Mills & nya investeringar

 I måndags sålde jag hela innehavet i General Mills för ca 19 000 kr. Det var inget fel på bolaget i sig, en stabil utdelare i portföljen som sakta men säkert växer omsättning och vinst. Bolaget kommer säkert hitta tillbaka till portföljen i framtiden!

Men jag ser för mycket potential i andra bolag, och när jag ställde dessa mot mitt befintliga innehav i General Mills så kunde jag inte motivera mig att behålla bolaget längre.

Så här har jag återinvesterat pengarna:

• Kindred, 8 000 kr.
• Christian Berner, 2 500 kr.
• Electra Gruppen, 2 500 kr.
• Ferronordic, 3 000 kr.
• Facebook, 2 300 kr.
• Match Group, 2 000 kr.

Kindred utgör redan en ganska stor del av portföljen, men jag ser en fantastisk potential, särskilt när bolaget håller på att etablera sig i USA. Om Kindred kan få motsvarande värdering som sina amerikanska konkurrenter eller kanske rent av bli uppköpta framöver ser jag en enorm tillväxt i värdering och börskurs.

Christian Berner håller jag på att plocka in i portföljen, jag har för avsikt att bygga en position i bolaget.

Electra är lågt värderade, har mycket pengar i kassan som borde delas ut framöver och har en låg men samtidigt säkrad marginal. Jag har för avsikt att hålla aktierna en period och invänta en uppvärdering.

Ferronordic ska bli en riktigt långsiktig investering tänker jag mig. Jag avser hålla dessa aktier riktigt längre.

Facebook ser inte så dyra ut, växer och är lönsamma. Det är lätt att rata dem pga hur vi svenskar använder Facebook, men bolaget har en mycket större roll bland yngre i andra länder osv. Jag ser stor potential i bolaget.

Match Group borde jag ha köpt för länge sedan. De har en stor dominans och online dating är sannolikt här för att stanna! Det börjar bli allt mer socialt accepterat att träffas online (om man nu utgår från hur vi betraktar fenomenet här i Sverige) och jag tror att bolaget tillfredsställer ett stort behov hos folk. Allt i branschen bygger på att ha den största plattformen, man vill ju själv vara där alla andra är. Och har man väl etablerat ett lokalt monopol kommer man kunna höja priserna sakta men säkert osv.