Varför utdelningar är så viktigt!

Att investera och köpa aktier i jakt på direktavkastning och utdelning både risas och rosas av diverse personer i börssammanhang. De senaste åren har utdelningsjägarna blivit allt fler med profiler bland bloggar och på twitter som tar täten och rapporterar om nya utdelningar hela tiden!

Jag personligen lägger stor vikt vid utdelningarna och tycker att de är en mycket viktig del av att investera på börsen.

Först och främst består utdelningen av "riktiga pengar". Redovisade vinster kan vara "fabricerade" (alltså påhittade) och i själva verket består av bokföringstekniska manövrar som lätt lurar en småsparare som mig. Men om ett bolag faktiskt delar ut pengar år efter år och man håller lite koll på skuldsättning och utdelningsandel osv så betyder detta i grund och botten att bolaget är friskt och tjänar riktiga pengar. Det är en ganska bra start när det kommer till att köpa aktier!!

Därtill skapar utdelningen ett kassaflöde in till portföljen som dämpar eventuella kraftiga svängningar på börsen. Visst finns det alltid en risk för inställda eller sänkta utdelningar, man ska vara medveten om att utdelningarna inte är huggna i sten! Men att en utdelning helt ställs in hör till ovanligheterna. De flesta bolagen tjänar fortfarande pengar genom en lågkonjunktur och en del av dessa pengar slussas vidare ut till aktieägarna. I tider av börsnedgång är det extra trevligt att få in utdelningar på kontot för att kunna köpa fler aktier "till rabatt".

Utdelningarna möjliggör också att man erhåller ett kassaflöde från sina innehav utan att behöva sälja av aktier eller på annat sätt minska sitt ägande. Att sälja aktier innebär också att man riskerar "dålig tajming" när börskursen är lägre än vad man kanske räknat med.

Dock är det många som med rätta kritiserar jakten på utdelningar som kanske är lite väl höga. Det finns bolag som är att betrakta som "helt mogna" (de saknar tillväxtmöjlighet) där en mycket stor del av vinsten delas ut till aktieägarna vilket ger väldigt hög direktavkastning. Detta begränsar dock den framtida möjligheten till höjd utdelning. Man skulle kunna se Telia som ett exempel på detta.

Vad jag är ute efter är en bra mix av bolag i portföljen. Vissa bolag har jag köpt in för att snabba på kassaflödet in till portföljen men där jag inte räknar med någon större höjning av utdelningar, exempel på sådana bolag är Altria och Iron Mountain. Men huvudfokus i portföljen är fortfarande bolag som har en något lägre direktavkastning men där potentialen till framtida höjd utdelning är desto större, exempel på detta är Latour, Lundbergföretagen, Nibe m.fl.

En sista faktor som jag tänkte ta upp i detta inlägg är glädjen som uppstår när man erhåller en utdelning. Den absolut viktigaste parametern när det kommer till sparande och investerande är nämligen att det över huvud taget blir av! Om man någon gång längs vägen tröttnar på en trött portfölj som utan större händelser sakta men säkert växer och blir större är risken att man slutar sätta in pengar till portföljen, eller att man slutar bevaka innehaven eller att man kanske i värsta fall säljer av allt ihop! Men om man har en portfölj som med jämna mellanrum hela tiden påminner en om att man äger bolag som varje dag tjänar pengar genom att jag får små utdelningar spridda över året triggas någon form av belöningssystem och man blir påmind om styrkan i ränta-på-ränta effekten. Dessutom blir det extra stor glädje i april och maj när de svenska innehaven delar ut väldigt mycket pengar på en och samma gång!

Däremot ska man vara medveten om att bolag som med stort fokus och framgång satsar allt på att växa och ta marknadsandelar kanske inte har medel över till utdelning, och då är det också värt att tänka på att man lätt missar tillväxtraketer som man har som kriterium att endast köpa bolag med utdelning. Min upplevelse är att om man endast köper aktier med utdelning tar man också bort den största potentialen till svängningar i portföljen, både på uppsidan och nedsidan. Man ska dock inte låta sig luras, både Ratos och Eniro är två bolag som delat ut pengar men där kursutvecklingen varit katastrof. Som med allt annat är utdelningar ett mer komplext ämne än vad som går att sammanfatta i ett blogginlägg!

Ränta-på-ränta effekten tar fart i portföljen!

Äntligen har portföljen kommit upp ordentligt i storlek och jag noterar att ränta-på-ränta effekten märks allt mer tydligt.

Dels via att den procentuella utvecklingen i bolagens kurser får stort utslag i min ekonomi även i absoluta termer. En upp- eller nedgång på 2 % motsvarar nu 13 000 kr vilket spelar mycket stor roll sett till hushållets löner och var vi befinner oss i livet.

Jag har en tro på att börsen ska fortsätta upp på lång sikt och att portföljens sammansättning är gynnsam! Således eftersträvar jag fortsatt stor exponering mot börsen!

Men ett annat sätt som ränta-på-ränta effekten märks av är att utdelningarna på månadsbasis börjat bli så pass påtagliga att de på riktigt börjar påverka mina månadsköp av nya aktier!

Om vi tittar på en av diagrammen från min senaste månadsrapport ser man tydligt hur utdelningarna varje månad har ökat från år till år. Vissa månader får lite speciella staplar om jag sålt av aktier i någon högutdelare (typ H&M), men den övergripande utvecklingen framgår med all tydlighet:

November månad kommer bli riktigt trevlig då jag förväntar mig totalt ca 2 000 kr i utdelning vilket med nöd och näppe kommer att överträffa utdelningen för månaden som erhölls 2017. 2 000 kr extra kommer tillföra portföljen totalt 40 % extra att köpa aktier för utöver de vanliga 5 000 kr som jag tillför portföljen varje månad.

Ser man dessutom till hur utdelningen utvecklar sig över helåret är utvecklingen mycket trevlig. Jag har redan passerat 2018 års utdelningar med råge och kommer dessutom få ytterligare några tusenlappar till innan årsskiftet. Ser man till prognosen, alltså den högsta stapeln som redovisar utdelningarna för kommande 12 månader ser det väldigt bra ut för portföljen.

Min förväntade utdelning höjs i takt med att jag köper fler aktier varje månad. I dagsläget sätter jag in 5000 kr från lönen till aktieköp varje månad, detta resulterar i aktieköp för 60 000 kr varje år. Den förväntade utdelningen kommande 12 månader uppgår nu till otroliga 21 000 kr vilket alltså ökar summan för aktieköp årligen med 35 %. Dessutom ökar utdelningarna i takt med att bolagen höjer sina utdelningar med jämna mellanrum.

Månadsrapport oktober 2019

Oj vilken börsmånad oktober var, börsen är upp ca 10 % och min portfölj upp med ca 5 %.

Till skillnad från förra månadens höga aktivitet i portföljen har jag bara genomfört ett enda köp i oktober då jag köpte 4 aktier i Johnson & Johnson för totalt 5 200 kr.

Jag erhöll också totalt 950 kr i utdelning från följande bolag:

• PepsiCo
• Diageo
• Husqvarna
• Realty Income
• Wallenstam

Utdelningarna har börjat komma upp i nivåer som verkligen tillför portföljen ett märkbart kassaflöde och som verkligen påverkar hur många aktier jag kan köpa varje månad.

Även om jag egentligen är av åsikten att svenska bolag bör dela ut hela sin utdelning så snart som möjligt (efter årsstämman som hålls efter Q4) är det ändå ganska trevligt nu när det väl är höst och det kommer lite utdelningar och kassaflöde till portföljen.

I övrigt sammanfattas utvecklingen i portföljen som vanligt i graferna nedan:

Planering inför månadsköp november

Oj vilken raketfart uppåt börsen fick. Jag som hade gått och väntat på att det motsatta skulle ske i och med utrullningen av Q3-rapporter. Återigen lär man sig att aldrig ta något för givet utan bara helt iskallt fortsätta investera månad ut och månad in.

Inför november har jag satt av 5 000 kr från lönen för aktieköp och förväntas samtidigt få ca 1 600 kr i utdelning under november (från Wallenstam, Investor, Duni och Kindred) och det finns idag ca 400 kr på mitt ISK. Utöver allt detta visade det sig att vi i hushållet har Ericsson-aktier (ett gammalt arv) för ca 15 000 kr på ett gammalt konto. Om allt går vägen med försäljningen av Ericsson-aktierna (som jag inte gärna vill ha i depån, jag begriper inte bolaget, försäljningen måste ske genom att besöka ett bank-kontor) så rör det sig om en summa på 22 000 kr som ska investeras nu i November.

Det blir således ett rejält tillskott till portföljen.

Frågan är då vilka bolag jag ska investera i?

Wallenstam har jag aviserat sedan tidigare, och där avser jag genomföra mitt köp som planerat även om aktien upplevs som dyr efter uppgången som varit senaste tiden. Det är dock inget fel på bolaget men jag tror att investerare är lite väl snabba med att lovorda kön till hyresrätter. Wallenstams hyresrätter är dyra och även om människor är beredda att betala för att bo tror jag man underskattar vakanser för dyra lägenheter vid lågkonjunkturer. Hans Wallenstam har själv köpt 440 000 aktier nu i oktober till ett värde av ca 46 MSEK. Jag är väl inte sämre än att jag tar rygg på Hans Wallenstam...

Det blir ett köp på 5 000 kr i Wallenstam, ca 46 aktier.

Sedan blir det Bahnhof, där jag inte köpt aktier sedan 1 augusti! Bolaget släpper sin Q3-rapport 12 november, om den resulterar i ytterligare nedgång kommer jag sannolikt att öka ännu mer i bolaget framöver. Skulle börskursen rusa iväg efter rapporten kommer jag sannolikt nöja mig med nuvarande innehav efter detta köp. Jag tror dock att det kommer komma en eller annan besk rapport från bolaget framöver med anledning av Elementica osv.

Jag köper Bahnhof för 4 000 kr, ca 174 aktier.

Duni hade jag gärna ökat mer i, men tycker kursen kommit upp lite väl mycket senaste tiden, så här avvaktar jag tills vidare.

Jag kommer också köpa aktier i Husqvarna, bolaget handlas nu till P/E 21,5 och direktavkastning 3,02 %. Det är väl helt OK givet den långsiktiga potentialen i USA mm för bolaget. Jag tror vi kommer se lägre kurser framöver men ökar lite smått nu när kursen ligger kring 75 kr.

Jag köper aktier för 2 000 kr i Husqvarna, ca 27 aktier.

Jag kommer också fylla på i Kopparbergs för 3 000 kr, ca 18 aktier.

Kindred har jag köpt in mig i under sommar/höst och genomförde mitt senaste köp 1 september. Q3-rapporten kom in bättre än befarat och aktien handlades upp kraftigt.

Jag köper Kindred för ca 6 000 kr, ca 85 aktier.

Avslutningsvis kommer jag köpa Sampo för ca 2 000 kr.

Det blir alltså väldigt spridda skurar, sammanfattat enligt följande:

• Wallenstam, 5 000 kr
• Bahnhof, 4 000 kr
• Husqvarna 2 000 kr
• Kopparbergs 3 000 kr
• Kindred, 6 000 kr
• Sampo, 2 000 kr

Detta kommer med nuvarande utdelningsnivåer att resultera i ytterligare 1 011 kr i årlig utdelning. Det ska dock föras till protokollet att Sampo kommer sänka utdelningen och jag förväntar mig en sänkt utdelning i Kindred också, så sannolikt blir utdelningen något lägre. Förhoppningsvis kompenseras detta av att övriga bolag istället höjer sin utdelning!

November månads investering kommer påverka portföljen mycket stort, den årliga utdelningen höjs med 5 % och portföljens storlek ökas med 3,5 %.

Avstår investering: NortWest Healthcare Properties

Jag har funderat på några olika case inför år 2020 som kan vara intressanta för portföljen.

Ett av dessa är NorthWest Healthcare Properties. Det är en REIT, noterad i Kanada. Det har skrivits en del om dem bland svenska bloggare, bland annat har Gustavs aktieblogg, Z2036 m.fl skrivit om dem. Det som lockar är att bolaget delar ut pengar varje månad samtidigt som direktavkastningen i skrivande stund ligger kring attraktiva 6,75 %. En investering på 20 000 kr skulle således innebära en utdelning på 112 kr i månaden, ett välkommet tillskott och kassaflöde till portföljen.

Det är dock viktigt att inse att man har ett underläge kring information om bolag som inte är noterade i Sverige, jag tycker att det är svårt nog att investera i Svenska bolag! Men vad jag har kunnat läsa mig till bland de svenska bloggarna är att skuldsättningen i bolaget är något hög även om det verkar finnas en strategi för att amortera ner skulden till mer hälsosamma nivåer.

Bolagets verksamhet är egentligen ganska sund, man äger fastigheter avsedda för sjukvård och hyr ut dessa till exempelvis sjukhus, akutmottagningar mm. Samhällsviktig verksamhet som sannolikt har en god framtid osv, inga konstigheter med själva affärsmodellen. Bolaget har också expanderat internationellt senaste tiden och bolagets ledning har ett stort ägande i företaget.

Men så läste jag följande artikel, som jag tycker belyste riskerna i bolaget på ett ganska bra sätt.

Utdelningen må verka lockande, men i detta fall måste jag nog tyvärr avstå från att köpa aktier. Jag har dessutom tagit en del risk senaste tiden genom att investera i Iron Mountain och Altria, två högutdelare. Jag har dessutom mina misslyckade investeringar i H&M och Catena Media i färskt minne och tänker lite extra på Warren Buffets enda regel om att aldrig förlora pengar! Det är viktigare att undvika förluster än vad det är att jaga vinster!

Månadsköp oktober 2019

I oktober kommer jag följa min lagda plan för hösten och köpa aktier i Johnson & Johnson för hela beloppet. Jag har satt in 5 000 kr på min KF men noterar att det krävs ca 5 200 kr för att köpa 4 st aktier. Jag kommer således invänta lite utdelningar från Diageo och Realty Income innan köpet genomförs. Idag erhöll jag också en utdelning från PepsiCo så kassan fylls sakta men säkert på.

Med en direktavkastning på 2,94 % kommer köpet generera 150 kr extra i utdelning per år!

Månadsrapport september 2019

Ytterligare en månad av börsåret är till ända och det har varit otroligt hög aktivitet i portföljen.

I början av september genomfördes mina planerade månadsköp helt enligt plan då jag köpte aktier i Proact, Duni och Kindred.

Sedan började med en total översyn av mina amerikanska innehav som slutade med att jag sålde av mina innehav i Colgate, McDonalds och Deere & Co samtidigt som jag halverade innehavet i P&G för att istället köpa in mig i Iron Mountain, Altria och General Mills och öka i befintligt innehav i PepsiCo.

Dessutom såldes slutligen aktierna i Catena Media efter en längre tids dålig prestation i kombination med en vinstvarning från en konkurrent. Jag tar en paus i Catena men bolaget är som alltid välkommet tillbaka i portföljen i framtiden. Pengarna från Catena återinvesterades i Proact och Duni.

Detta medförde att portföljens courtagekostnader ökade från normala 16 kr till 346 kr! Detta var dock affärer som var tvungna att genomföras, det är inte rimligt att äga aktier i McDonalds till P/E 27!

Dessutom har jag mottagit en del utdelningar i portföljen enligt följande:

• J&J
• Unilever
• Realty Income
• McDonalds

Totalt erhölls 409,71 kr i utdelning. Detta är första månaden för året som jag inte har högre utdelning än förra året, september 2018 erhöll jag 1056 kr i utdelning, skillnaden är att jag inte längre äger Clas Ohlson som då delade ut ca 700 kr till portföljen.

I övrigt sammanfattas portföljens utveckling av graferna nedan. Jag noterar särskilt hur portföljens direktavkastning tagit ett skutt uppåt och hur självförsörjandegraden ökat mycket kraftigt, från 4,9 % till 5,9 %. Nu täcker således portföljens utdelningar hushållets kostnader i 22 dagar!