Månadsrapport september 2016

Dags för ny månadsuppdatering.

Följande har hänt i portföljen under september månad:

• Jag har mottagit 63 kr netto i utdelning från J&J.
• Jag har mottagit 51 kr netto i utdelning från Realty Income.
• Jag har köpt 13 aktier i Hafslund (totalt 1 053 kr)
• Jag har köpt 8 aktier i Alfa Laval (totalt 1 082 kr)
• Jag har köpt 3 aktier i Fenix Outdoor (totalt 1 762 kr)
• Jag har köpt 9 aktier i Atlas Copco (totalt 2 016 kr)
• Jag har köpt 3 aktier i Procter & Gamble (totalt 2 253 kr)
• Jag har köpt 8 aktier i H&M (totalt 2 012 kr)
• Totalt investerat kapital: 10 178 kr.
• Totalt courtage: 28 kr, 0,28% av investerat belopp.

I övrigt inget att anmärka på denna månad. Inga större händelser har ägt rum, jag har köpt aktier enligt plan, det blev ett spontanköp i H&M då kursen kom ner ordentligt och jag tyckte att aktien blev riktigt "billig". Inget stort köp iof, blev bara 8 aktier där.

Börsen har det inte hänt något med, små rörelser på det stora hela, i september som helhet gick OMXS30 upp beskedliga 1,48 %.

I övrigt redovisas portföljens utveckling i graferna nedan. Jag gillar verkligen grafer så jag har som vanligt tagit fram flertalet.

Sätt inte in pengar på ISK i slutet av september

Precis som jag har säkerligen många precis fått lön som nu ska föras över till rätt bank, skickas in på rätt konto och sedan investeras i aktier.

Om du som jag köper aktier på ett ISK så lönar det sig lite att vänta till första oktober med att sätta in pengarna på kontot.

Detta då skatten på ISK beräknas genom att en fjärdedel av värdet på ISK vid ingången av varje kvartal multiplicerat med statslåneräntan + 0,75 procentenheter.

Att sätta in 10 000 kr på ISK idag istället för nästa måndag kommer att kosta 10 000*0,25*(0,0065 + 0,0075 %)*0,3 = 2500*0,014*0,3=10,5.

(Lite förenklat kan man multiplicera summan med 0,00105 för att få svaret direkt)

10 kronor och femtio öre sparar man alltså på att sätta in dessa 10 000 kr före månadsskiftet september/oktober, med anledning av att det blir nytt kvartal. Inte en stor summa, men det motsvarar trots allt 25 % av vad jag hade för courtagekostnad förr månaden.

I absoluta tal blir det aktuellt med detta tankesätt om man sätter in större summor på ett ISK, då kan det vara värt att vänta istället för att sätta in pengarna precis före kvartalsskiftet. Procentuellt räknat blir ju förlusten lika stor oavsett summa...

Hur som helst, detta var väl mer en rolig detalj än någon revolutionerande upptäckt.

Planerade inköp oktober 2016

Jag har sedan ett tag haft en ambition av att inget innehav ska få utgöra mindre än 5000 kr i månaden, vilket motsvarar ca 2,5 % av portföljvärdet. Detta för att inget innehav ska bli för obetydligt.

Jag avser denna månad att öka i de sista båda befintliga innehaven som understiger värdet 5000 kr, nämligen Atlas Copco och Colgate-Palmolive.

Jag har också funderat en del kring att köpa in något eller några nya bolag i portföljen. Jag har tagit fram en lista med massor av bolag som var intressanta och håller på att gå igenom dem alla i korthet för att få en bättre uppfattning om vilka bolagen är och hur deras verksamhet ser ut, marknadssituationen, framtidsutsikter osv. Jag kommer denna månad att ta en mindre position i 3 nya bolag. Alla dessa "minianalyser" kommer jag att presentera på bloggen så snart jag fått ordning på allt.

Följande tre nya bolag kommer jag att köpa in i oktober:

Unilever - Många starka varumärken, kommer sannolikt att fortsätta tjäna pengar oavsett vem som vinner ett val i något land och oavsett om det blir ekonomisk kris i större delar av världen. Mat kommer vi fortsätta köpa. Jag har inte sett över skuldsättning osv utan avser nu endast köpa in bolaget på "test" för att se att det känns bra.

Skanska - Bra men dyrt bolag. Jag kommer sannolikt att ånga detta köp i framtiden då jag bör kunna köpa bolaget billigare. Jag äger redan bolaget via Industrivärden och Lundbergföretagen. Blir ett väldigt litet köp.

Novo Nordisk, kursen har kommit ned lite det senaste. Oavsett om tillväxten börjar avta eller inte kommer bolagets produkter (tyvärr) att sälja bra framöver misstänker jag.

Totalt avser jag att i oktober köpa aktier för 9 000 kr enligt följande:

• Atlas Copco, ca 1 000 kr
• Colgate-Palmolive, ca 1 500 kr
• Investor, ca 1 200 kr
• Unilever, ca 2 000 kr
• Skanska, ca 1 000 kr
• Novo Nordisk, ca 2 300 kr

Uppdatering - Coty köper skönhetsvarumärken från P&G

I mitt senaste inlägg skrev jag min tolkning av erbjudandet jag har fått från Avanza gällande P&G.

Den affär mellan Coty och P&G som erbjudandet rör presenterades tidigare i år vilket jag helt missat, nu har jag dock kikat i lite nyhetsartiklar som berör denna affär. Länkar och citat nedan.

Coty.com/news

On July 9, 2015, Coty announced that it had entered into a definitive agreement to acquire P&G’s Fragrance, Color Cosmetics and Hair Color Business (“P&G Beauty Brands”) through a Reverse Morris Trust structure. The transaction will create one of the world’s largest beauty companies, with pro forma combined annual revenues of more than $9 billion based on fiscal 2015 performance, strengthening Coty’s leadership position in the global beauty industry. Following the transaction with P&G Beauty Brands, Coty is expected to become the global leader in fragrances with market leading positions in color cosmetics and hair coloring & styling. 

Bart Becht, Chairman and Interim CEO of Coty, commented: “We continue to make strong progress on the P&G transaction which we expect will make Coty a global leader and challenger in the Beauty Industry. We now expect the transaction to close in October 2016. We’ve also substantially increased our estimates for cost synergies compared to when we announced the transaction, significantly improving the outlook for Coty’s adjusted operating margin and adjusted earnings per share, excluding amortization.

Reuters

Coty Inc, the U.S. maker of Calvin Klein and Chloe perfume, will buy Procter & Gamble's perfume, hair care and make-up businesses for $12.5 billion in the biggest cosmetics merger in recent history.

Coty shares fell 4.6 percent, while P&G slipped 0.4 percent as investors questioned the benefits of the mega-merger.

"The deal is extremely transformative for Coty, but investors are uncertain of what this means for the company," retail research firm Conlumino's Chief Executive Neil Saunders said. The debt Coty will assume, fairly small savings and questions on how it will cope with the transition make investors nervous, he said.

Coty said the deal would save $550 million, including $400 million in non-transferred overhead costs, but take on $2.9 billion of P&G Beauty' debt.

Bloomberg

The transaction will be conducted as a Reverse Morris Trust, meaning P&G will spin or split off the business, which will then merge with a Coty subsidiary, the companies said in statements Thursday. The arrangement is meant to reduce taxes for the companies’ shareholders.

For P&G, the sale is part of a plan to reinvigorate growth by divesting slower-selling brands. Chief Executive Officer A.G. Lafley is exiting as many as 100 product lines that aren’t central to the company’s household and personal-care focus, which is led by Tide detergents, Pampers diapers, Crest toothpaste and Gillette razors.

Last year, P&G agreed to sell portions of the Camay and Zest soap brands to Unilever, the Duracell battery business to Berkshire Hathaway Inc., and most of its pet-food business to Mars Inc.

Other P&G divisions that could be candidates for sale include Braun, the maker of electric shavers and toothbrushes.

Mer läsning på COsmetics business

Jag var i förra inlägget osäker på huruvida man blir av med alla aktier i P&G vilket också diskuterades i kommentarsfältet. Efter att ha läst runt lite på nätet, framför allt i artikeln från Bloomberg jag länkar till (och citerar) ovan så är jag nu mer säker på att affären endast rör en affär där Coty köper skönhetsprodukter från P&G och ingenting annat. Jag kan dock konstatera att detta är en tydlig nackdel med att äga amerikanska bolag, man får inte ta del av mediebevakningen i sådana här nyheter, informationen finns inte lättillgänglig och är heller inte lätt att tolka och förstå.

Jaja, om någon har någon konkret och bekräftad information kring denna affär blir jag glad om ni delar med er av den i kommentarsfältet. Om det är någon annan som äger aktier i P&G har har bestämt hur ni ska ta ställning till erbjudandet, dela gärna med er i kommentarsfältet med en liten kort förklaring. Tack på förhand!

Erbjudande från P&G - aktier i Coty Inc

Det dök här om dagen upp ett erbjudande i Avanza, något jag tidigare inte varit med om. Jag har spanat runt lite bland övriga bloggar men har inte lagt märke till att någon skrivit mer i detalj om vad detta erbjudande egentligen handlar om, så jag har nu försökt sätta mig in i detaljerna kring detta erbjudande och förstå vad det innebär.

Syfte
Detta inlägg tjänar tre syften:

• Att jag själv ska försöka förstå erbjudandet.
• Att delge andra min tolkning av erbjudandet.
• Om någon med mer insikt i erbjudandet läser detta inlägg hoppas jag denna person vill dela med sig av sina tankar som en kommentar till detta inlägg.

Erbjudandet
Erbjudandet på Avanza lyder enligt följande:

För varje en (1) aktie i Procter & Gamble erbjuds aktier i COTY Inc till villkor som fastställs senare.
Sista svarsdag: 2016-09-28 23:59.

Ok, jag hade ingen aning om vad COTY är för något, och kunde inte hitta något om detta bolag på P&Gs hemsida heller, så det blev till att läsa på Wikipedia istället... (Min översättning nedan)

Coty, Inc är en Amerikansk tillverkare av skönhetsprodukter baserat i New York, grundat i Paris 1904. De huvudsakliga produkterna är dofter, kosmetika och hud- och kroppsvårdsprodukter. Coty är kända för sina samarbeten med designers och kändisar i sitt arbete att skapa dofter. Deras största varumärken är Calvin Klein, Chloe, Davidoff, y, Marc Jacobs, Philosophy, Adidas, Playboy, OPI Products, Rimmel London och Sally Hansen.

Bolaget är noterat på den amerikanska börsen, men via google finance ser jag endast historik sedan juni 2013. Bolaget verkar ha delat ut pengar en gång per år sedan dess och handlas med direktavkastning 1,12 % till P/E 58.

Erbjudandet
Ok, så vad går egentligen erbjudandet som jag ska ta ställning till ut på?

Via Avanza finns en länk dels till P&Gs hemsida och dels en länk till ett detaljerat dokument med detaljerna och villkoren kring erbjudandet. Nedan är mitt försök till att översätta och tolka erbjudandet (tveksamma översättningar inom citationstecken):

P&G tillkännager inledningen av ett "utbyteserbjudande" för "separation" av sina globala verksamheter för exklusiva parfymer, kosmetika och hårfärg, tillsammans med utvalda "hårstyling-varumärken".

Detta är nästa steg i transaktionen med COTY som kommunicerades 9 juli 2015. I den föreslagna "split-off"-transaktionen kommer P&G överföra tillgångar och skulder från P&G skönhetsprodukter till "Galleria CO" (det faktiska bolagsnamnet, ej översatt), ett helägt dotterbolag till P&G som skapats för att underlätta transaktionen. Följande erbjudande innebär att "Galleria CO" blir ett helägt dotterbolag till COTY.

Erbjudandet ger aktieägare i P&G (vilket jag ju är då jag äger 8 aktier i bolaget) möjligheten att byta (jag vet inte om byta är rätt översättning av "exchange") sina aktier i P&G mot aktier i "Galleria CO" vilka sedan kommer att konverteras till aktier i COTY klass A när transaktionen slutförts. Transaktionen och fusionen förväntas vara skattefria att delta i för P&Gs aktieägare.

Erbjudandet innehåller följande viktiga delar:

• Aktieägare i P&G har möjlighet att utbyta alla, några eller inga av sina aktier i P&G till aktier i "Galleria CO", under förutsättning att den proportionella beräkningen av erbjudandet är övertecknad.
• Deltagande aktieägare i P&G beräknas få aktier i "Galleria CO" värda ca 1,075 dollar för varje dollar man innehar aktier i P&G förutsatt den övre gräns som anges nedan.
• P&G beräknar emittera 409 726 299 aktier i "Galleria CO" i utbyteserbjudandet. Antalet aktier i P&G som kommer att accepteras i utbyteserbjudandet kommer att bero på det slutliga förhållandet mellan aktier i P&G som deltar och som inte dras tillbaka korrekt.
• Aktier i "Galleria CO" kommer inte att "levereras" till deltagare i erbjudandet. Deltagarna kommer istället att motta aktier i COTY klass A i samband med fusionen. Någon marknadshandel av aktier i "Galleria CO" kommer aldrig existera.

Erbjudandet är utformat för att låta aktieägare i P&G byta sina aktier i bolaget (P&G) mot aktier i "Galleria CO" till en rabatt på 7 %. Priset på aktierna i "Galleria CO" sätts av P&G som beskrivs nedan, under förutsättning att en övre gräns på 3,9033 aktier av "Galleria CO" per aktie i P&G. P&G kommer att bestämma till vilket pris aktier i P&G och aktier i "Galleria CO" kommer att utbytas genom en beräkning av medelvärdet av priset som aktierna i P&G handlas till under tre på varandra följande handelsdagar.

Slutsats

Ordvalet "exchange" i erbjudandet får mig att tveka lite, men jag misstänker att behåller sina aktier i P&G och tilldelas aktier i COTY motsvarande värdet av P&Gs portfölj med skönhetsprodukter till 7 % rabatt. Om det är så som jag misstänker borde det vara lämpligt som aktieägare i P&G att acceptera erbjudandet.

Någon med bättre koll på detta förfarande som vill dela med sig av sin kunskap? Lämna gärna en kommentar nedan.

Planerade inköp september 2016

Jag är riktigt nöjd med min nuvarande portföljsammansättning. Det finns lite fler bolag som jag vill ta in i portföljen, men det är inte riktigt läge för det ännu, kanske plockar in något nytt bolag om en månad eller två. Jag känner att jag måste bygga på lite i befintliga innehav först, så att jag inte blir sittandes med en uppsjö av små "skvättar" i olika bolag.

Jag avser köpa aktier för 8 000 kr denna månad, trots att jag nu köpt för 10 000 under ett antal månader. Dags att lugna sig lite tills något bra läge dyker upp eller börsen som helhet går ner mer. Börsen tenderar ju att vilja gå upp, och jag kan tycka att ekonomin är väldigt dopad av låga räntor, stödköp osv. Jag tar det säkra före det osäkra och bygger upp lite mer kassa samtidigt som jag bygger vidare på min (i mina ögon) stabila portfölj.

Månades inköp som planeras är följande:

Alfa Laval: Ca 1 000 kr

Atlas Copco: Ca 2 000 kr

Fenix Outdoor: Ca 2 000 kr

Hafslund: Ca 1 000 kr

Procter & Gamble: Ca 2 000 kr

Efter denna inköpsrunda borde Alfa Laval, Hafslund och P&G ha tagit sig över 5 000 kr i marknadsvärde i min portfölj. Då kvarstår endast Atlas Copco och Colgate i portföljen som är värda mindre än 5 000 kr i portföljen. Dessa kommer jag att bygga på sakta men säkert under kommande månader tills de överstiger 5 000 kr.

Jag avser också ta in något nytt bolag i portföljen nu i början av hösten. Jag har funderat på många olika bolag, Novo Nordisk, Unilever, Skanska, Handelsbanken för att nämna några av dem. Jag får ägna ett enskilt inlägg här på bloggen för att reda ut det hela mer i detalj. Jag ska också ta och gå igenom mina gamla inlägg för att summera att bolag jag är intresserad av att köpa.

Månadsrapport augusti 2016 + portföljen värd 200 000 kr

Portföljen är nu värd över 200 000 kr, en riktigt rolig gräns att passera. Den mesta tillväxten kommer från att jag regelbundet köper nya aktier och det totala värdet på mina konton på Avanza (inklusive likvider) har inte förändrats sedan förra månaden, jag har helt enkelt bara köpt aktier för mer av mitt kapital nu. Visserligen har värdet på många aktier ökat sedan jag köpte, men det påverkar inte portföljen jättemycket ännu.

Milstolpen i sig betyder ingenting, men jag tycker att det är roligt och varje jämt 100 000-tal som portföljen kan växa till är så klart jättekul (framför allt när jag inte hunnit passera så många jämna hundratusental med portföljen ännu).

Jag har inga delmål osv uttalade, men är så klart viktigt att uppmärksamma lite sådant, det håller om inte annat motivationen och glädjen i sparandet uppe.

I övrigt har följande hänt i portföljen under augusti månad:

• Jag har mottagit 74 kr netto i utdelning från Deere & Co
• Jag har mottagit 8 kr netto i utdelning från Colgate Palmolive
• Jag har mottagit 24 kr netto i utdelning från P&G
• Jag har mottagit 50 kr netto i utdelning från Realty Income
• Jag har köpt 4 aktier i Fenix Outdoor (totalt 1 921 kr)
• Jag har köpt 54 aktier i Nibe (totalt 3 995 kr)
• Jag har köpt 3 aktier i Colgate Palmolive (totalt 1922 kr)
• Jag har köpt 10 aktier i Lundbergföretagen (totalt 5 113 kr)
• Jag har köpt 25 aktier i Hafslund (totalt 1 996 kr)
• Totalt investerat belopp: 14 947 kr
• Totalt courtage: 42 kr, 0,28% av investerat belopp.

I övrigt redovisas portföljens utveckling i graferna nedan. Jag gillar verkligen grafer så jag har som vanligt tagit fram flertalet.

Ackumulerad utdelning i portföljen

Erhållen utdelning månadsvis

Innehav fördelade i bransch

Innehav fördelade i sektor

Portföljandel per innehav

Portföljens direktavkastning

Portföljvärde + utdelningar

Portföljvärde per innehav

Självförsörjandegrad

Valutaandel i portfölj